Nominal kursi. Nominal foiz stavkasi
Ular foiz stavkalari haqida gapirganda, ular odatda haqiqiy foiz stavkalarini nominaldan farq qiladi. Biroq, haqiqiy narxlar to'g'ridan-to'g'ri kuzatib bo'lmaydi. Kredit shartnomasini tuzish yoki moliyaviy byulletenlarni ko'rish orqali biz birinchi navbatda, nominal foiz stavkalari haqida ma'lumot olamiz.
Nominal foiz stavkasi pul atamalarining foizi hisoblanadi. Masalan, agar yillik kredit bo'yicha 1000 AQSh dollari miqdorida foizga to'lanadi, shunda nominal foiz stavkasi yiliga 12% bo'ladi. Kredit bo'yicha 120 dollar daromad olgan, qarz beruvchiga boymi? Bu yil davomida narxlar qanchalik o'zgarganiga bog'liq. Agar narxlar 8% ga oshsa, kreditorlarning daromadi atigi 4% ga ko'tarildi (12% -8% \u003d 4%). Haqiqiy foiz stavkasi - bu investor yoki qarz beruvchilarning sotib olish kuchining ko'payishiga yoki bugungi tovarlar va xizmatlar, kelajakdagi tovarlar va xizmatlar uchun real foydalar almashinuvining oshishidir. Aslida, haqiqiy foiz stavkasi narx o'zgarishi bo'yicha ko'rsatilgan nominal stavka hisoblanadi.
Yuqoridagi ta'riflar nominal va haqiqiy foiz stavkalari va inflyatsiya o'rtasidagi munosabatlarni hisobga olish imkoniyatini beradi. Buni formula bilan ifodalash mumkin
i \u003d r + i, (1)
qaerda nominal foiz stavkasi; Janob foiz stavkasi; IT-inflyatsiya.
Tenglama (1) nominal foiz stavkasi ikki sababga ko'ra farq qilishi mumkin: haqiqiy foiz stavkasi va / yoki inflyatsiya darajasidagi o'zgarishlar tufayli. Haqiqiy foiz stavkalari vaqtincha o'zgaradi, chunki nominal foiz stavkalarining o'zgarishi inflyatsiya darajasidagi o'zgarishlar bilan bog'liq. Inflyatsiya darajasining 1% ga o'sishi baholash tezligining 1% ga o'sishini keltirib chiqaradi.
Qarz oluvchi va qarz beruvchi nominal stavka haqida kelishganda, ular shartnoma oxirida qaysi stavka inflyatsiyani olishini bilishmaydi. Ular kutilayotgan inflyatsiya darajasidan davom etmoqdalar. Tenglama turlarga ega bo'ladi
- r + men [*. (2)
Inflyatsiyaning kelajakdagi stavkasini aniq aniqlash mumkin emasligi sababli, tikilish stavkalari inflyatsiya darajasida o'rnatiladi. Ushbu taxminlar joriy tajribaga mos keladi. Agar kelajakda inflyatsiya darajasi o'zgarsa, unda bu kutilganidan og'ish paydo bo'ladi. Ularga kutilmagan inflyatsiya narxlarining ko'rsatkichi deb nomlanadi va kelajakda tez sur'atlar bilan kutilayotgan inflyatsiya darajasi (TC-TCES) o'rtasidagi farq sifatida ifodalanishi mumkin.
Agar kutilmagan inflyatsiya darajasi nolga teng bo'lsa (u \u003d Yag), unda hech qanday kreditor, va qarz oluvchi hech narsa yo'qotmaydi va inflyatsiyadan g'alaba qozonmaydi. Agar kutilmagan inflyatsiya amalga oshirilsa (I-I -IM (GT; 0), qarz oluvchilar kreditorlardan foydalanadilar. Qarz oluvchi qarz oluvchidan foyda oladi.
1 Yuqoridagi formula - bu faqat past inflyatsiya darajasida qoniqarli natijalarni beradigan yaqinlashuvdir. Inflyatsiya darajasi qanchalik yuqori bo'lsa, xato tenglama (1). Haqiqiy foiz stavkasini aniqlashning aniq formulasi yanada murakkabroq: IY \u003d R + M yoki G yoki g \u003d (i - i) / 1 + I.
Yuqorida uchta muhim jihatdan ajratish mumkin: 1) nominal foiz stavkalari inflyatsiya uchun mukofot yoki mukofotga ega; 2) kutilmagan inflyatsiya tufayli ushbu qo'shimcha to'lov etarli emas; 3) kreditorlar va qarz oluvchilar o'rtasidagi daromadlarni taqsimlashni amalga oshirish natijasida yuzaga keladi.
Siz ushbu muammoni boshqa tomondan qarashingiz mumkin - haqiqiy foiz stavkalari nuqtai nazaridan. Shu munosabat bilan ikkita yangi tushuncha mavjud:
- kutilayotgan haqiqiy foiz stavkasi qarz oluvchi va kredit qarz beruvchi kredit berish jarayonida umidni kutayotgan haqiqiy foiz stavkasi hisoblanadi. Bu inflyatsiya darajasi (G-i-Ts *) tomonidan belgilanadi;
- haqiqiy haqiqiy foiz stavkasi. U inflyatsiya darajasi (r \u003d g - l) bilan belgilanadi.
Shu bilan birga, prognozlarning to'g'riligi bilan bir qatorda haqiqiy stavkani o'lchashda qiyinchilik bor. Bu inflyatsiyani o'lchash, narx indeksini tanlash Ushbu savolda mablag 'olgan mablag'lardan qanday foydalanish kerakligini davom ettirish kerak. Agar kredit tushishi kelajakda iste'molni moliyalashtirishga mo'ljallangan bo'lsa, unda iste'mol narxlari indeksi mos daromad hisoblagich bo'ladi. Agar aylanma mablag'larni moliyalashtirish firmasi qarz mablag'larining haqiqiy qiymati hisobidan baholansa, ulgurji narxlar indeksi etarli bo'ladi.
Inflyatsiya darajasi o'rtacha ko'rsatkichlarning o'sish sur'atidan oshganda, haqiqiy foiz stavkasi salbiy bo'ladi (noldan kam). Odatda, odatda inflyatsiya darajasi o'sishi bilan o'sib borayotgan bo'lsa-da, haqiqiy foiz stavkalari noldan pastda pasayish davrlari mavjud.
Salbiy real stavkalar kreditlash. Shu bilan birga, ular qarz oluvchi qarz oluvchini yutqazadi, chunki qarz oluvchi qarz oluvchini yutadi.
Moliya bozorlarida qanday sharoit va salbiy real real real real ahamiyatga ega? Bir muncha vaqt davomida salbiy real stavkalarni aniqlash mumkin:
- galoping inflyatsiyasini yoki giperinflyatsiya davrida kreditlar beradi, hatto haqiqiy stavkalar salbiy bo'lsa ham, qarzdor bo'lsa, ba'zi nominal daromad olish yaxshiroqdir;
- iqtisodiy reRevsiya davrida, kreditlar kamayishi va nominal foiz stavkalari kamayganda;
- daromadli kreditorlarni taqdim etish uchun yuqori inflyatsiya bilan. Qarz oluvchilar bunday yuqori sur'atlarda kredit olish imkoniyatiga ega bo'lmaydi, ayniqsa ular inflyatsiya darajasi tezda sekinlashishini taklif qilsalar. Shu bilan birga, uzoq muddatli kreditlar bo'yicha stavkalar inflyatsiya darajasidan past bo'lishi mumkin, chunki moliya bozorlari qisqa muddatli stavkalarda pasayishni kutadi;
- agar inflyatsiya barqaror bo'lmasa. Oltin standartning harakatlari ostida inflyatsiyaning haqiqiy stavkasi kutilganidan yuqori bo'lishi mumkin va nominal foiz stavkalari unchalik katta bo'lmasligi mumkin: "Inflyatsiya savdogarlarni hayratda qoldiradi."
a) inflyatsiya kreditning haqiqiy narxini pasaytiradi (kredit olingan). Ipoteka kreditini olgan uy egasi uning qarz hajmi haqiqiy atamada kamayishini bilib oladi. Agar uning uyining bozor qiymati oshadi va uning garovining nominal qiymati bir xil bo'lib qoladi, uy egasi qarzining haqiqiy qiymatini pasaytirishdan foydalanadi. Qarzsiz kapital yo'qotishlarga olib keladi;
b) qimmatli qog'ozlarning bozorning bozor qiymati, agar bozor nominal foiz stavkasi oshsa,, aksincha, foiz stavkasi pasayganda ko'paysa.
Masalan, agar davlat uzun kupon foiz stavkasi bilan 25 yillik obligatsiyalarni qabul qilsa, aytganda, 10% va bozorning nominal foiz stavkasi 10%, shuningdek, obligatsiyaning bozor qiymatiga teng yoki 100 dollarga 100 dollar. Nominal qiymati. Agar nominal darajasi 14% ga oshsa, rishtalarning bozor qiymati $ 71.43 ga (100 dollargacha) tushadi (100 dollarga. X 10%: har 100 dollarga \u003d 71,43. Nominal qiymat). Bond egasi kapitaldagi aloqalarni sotishga qaror qilsa, har 100 AQSh dollarigacha kapital zarar etkazadi. Kapital yo'qotish foiz stavkasining o'sishi bilan kelib chiqadi.
Siz ushbu muammoni boshqacha ko'rib chiqishingiz mumkin. Masalan, kredit muddati tugagan taqdirda 100 AQSh dollari miqdorida kredit majburiyatlari 100 dollar oladi. Ammo u 100 dollarda, u majburiyatlarni sotib olishga sarflagan mablag'ni sarflagan bo'lsa, siz hozir 10% bo'lmagan, bu esa 10% olib kelmaydigan majburiyatni sotib olishingiz mumkin. Shunday qilib, foiz stavkasining o'sishi kreditorning krediti bilan ta'minlangan kapital narxining tan olingan qismini yo'qotishga olib keladi.
Masalan, foiz stavkasi 8 foizga tushishini ko'rib chiqing, shunda rishtalarning qayta sotish qiymati $ 125 ga ko'tariladi. Bu aktivni yuztaga 100 dollarga sotishi mumkin.
Qarz beruvchi inflyatsiyaning kutilayotgan o'zgarishlar tufayli * stavkalarning foiz ulushi doimiy o'zgarishiga duch keladi. Shu bilan birga, agar qarz beruvchi qimmatli qog'ozlarni sotsa, u yoki yo'qoladi yoki kapitalni oshiradi. Agar u bu hujjatlarni saqlab qolsa, bu kutilgan inflyatsiya stavkalariga muvofiq haqiqiy daromadlar o'zgaradi.
Mavzu nominal va haqiqiy foiz stavkalarida ko'proq:
- Haqiqiy va nominal foiz stavkalari o'rtasidagi farq
- 13.2. Kreditni qiziqtirish darajasini shakllantirish uchun iqtisodiy asoslar
- 13.2. Kreditni qiziqtirish darajasini shakllantirish uchun iqtisodiy asoslar
- 11.3. Kredit foizlari va foyda darajasi bo'yicha kredit foizlari, uning turlari, munosabatlari va farqlari normasi - \\ r \\ n
- Investitsiya va qayta investitsiyalash. Bozordan foiz stavkasini shakllantirish
- Kredit, depozit hisobi foizi, ularning ta'rifi omillari
- 8.6. Investitsion samaradorligini ta'minlashda foiz stavkalarining roli
- Mualliflik huquqi - ma'muriy - ma'muriy huquq - Ma'muriy-tanlovi - Ma'muriy-tanlov - Audit - Bank huquqi - Bank yuridi - buxgalteriya - buxgalteriya - buxgalteriya - buxgalteriya - Pul apellyatsiya - Moliya va kredit - Pul - diplomatik va konsullik qonuni - uy-joy yuritish huquqi - yer huquqi - saylov qonunchiligi -
Nominal foiz stavkasi (nominal foiz stavkasi) - bu pul mablag'larini joriy baholashni aks ettiruvchi inflyatsiyani hisobga olmagan holda bozor foiz stavkasi hisoblanadi.
Haqiqiy foiz stavkasi (haqiqiy foiz stavkasi) - bu Nominal foiz stavkasi inflyatsiya darajasi.
Masalan, nominal foiz stavkasi yiliga 10% ni tashkil etadi va inflyatsiya darajasi yiliga 8% ni tashkil qiladi. Keyin haqiqiy foiz stavkasi quyidagicha bo'ladi: 10 - 8 \u003d 2%.
Inflyatsiya foizining nominal va real stavkasi
Nominal stavkalar o'rtasidagi farq haqiqiylik faqat inflyatsiya yoki deflyatsiya sharoitida ma'noga ega. Amerikalik iqtisodchilarning jinsichi Fisher nominal, haqiqiy foiz stavkasi va inflyatsiyaning o'zaro bog'liqligi haqida savol tug'dirdi: nominal foiz stavkasi haqiqiy foiz stavkasi o'zgarmasligining qiymatidan farq qiladi.
Formula sifatida baliqchilik effekti quyidagicha:
i \u003d r + pe
men nominal foiz stavkasi bo'lgan joyda;
r - bu haqiqiy foiz stavkasi;
pe - inflyatsiya darajasi kutilayotgan stavka.
Masalan, yiliga kutilayotgan inflyatsiya darajasi yiliga 1% bo'lgan taqdirda, nominal stavka bir yil ichida 1% ga o'sishi mumkin, shuning uchun haqiqiy foiz stavkasi o'zgarishsiz qoladi. Shu sababli, nominal va haqiqiy foiz stavkasi o'rtasidagi farqni hisobga olmasdan iqtisodiy agentlarga investitsiya echimlarini amalga oshirish jarayonini tushunish mumkin emas.
Oddiy misolni ko'rib chiqaylik: aytamiz, siz inflyatsiyaning sharoitida bir yil uchun kredit berishni xohlaysiz, unda siz qanday aniq foiz stavkasini o'rnatasiz? Agar yiliga umumiy narxning o'sish sur'ati yiliga 10% ortadi, shunda suyuqlikning 10% miqdorida ürünme 1000 d.e 1000 dona d.ingga ega bo'ladi. Ammo ularning haqiqiy xarid qobiliyati bir yil oldin bo'lmaydi.
Nominal daromadli daromadlar 100 d.e. Bu 10% inflyatsiyani "eyish" bo'ladi. Shunday qilib, baholangan foiz stavkasi orasidagi farq, iqtisodiyotda umumiy narx darajasi (inflyatsiya va deflyatsiya) bilan shartnomalar tuzishini tushunish juda muhimdir.
Shunga o'xshash maqolalar
Ish haqi stavkalarining farqlanishi (ish haqini farqlash) - mehnat bozoriga xos bo'lgan hodisa, bu bir-birini quruvchilar guruhlari ishtirokida namoyon bo'ladi.
Masalan, bunday yuqori maosh oladigan kasblar (rivojlangan bozor iqtisodiyoti bo'lgan mamlakatlarda), shifokorlar, advokatlar, uchuvchilar maxsus ma'lumot yoki tayyorgarlik talab etmaydigan kasblar uchun raqobatchi emas.
Ikkala guruh uchun ham ish haqi stavkalari va taklifning elastikligi boshqacha. Yuqori maoshli kasblar uchun ish haqi stavkalari juda yuqori va taklifning egiluvchanligi odatda past. Mos ravishda, alohida ta'limni talab qilmaydigan kasblar uchun.
Tashkiliy jarayon (tashkil qilish jarayoni) - bu uch bosqichda ajralib turadigan rejaga muvofiq ishlarni tashkil etish jarayoni.
Alohida xodimni o'z malakasi va qobiliyatlariga muvofiq ajratish uchun etarli bo'lgan alohida qismlarda ishlarni ajratish.
Mantiqiy bloklarda guruhlar guruhi. Agar bitta vazifani bajaradigan odamlar bo'lim yoki sektorlarga birlashtirilgan bo'lsa, ishni osonlashtiradi. Tashkiliy jarayonning ushbu bosqichi ham bo'linmalarning shakllanishi deb nomlanadi.
Soliq stavkasi (marjinal solig'i darajasi) - haqiqiy milliy daromadlarning qo'shimcha olingan pul birligining bir qismidir.
Tizimga kelib tushgan daromad bilan bog'liq bo'lmagan va uning hajmidan qat'iy nazar qabul qilingan daromadlar bilan bog'liq bo'lgan barcha to'lovlar va barcha to'lovlar bilan bog'liq barcha to'lovlar va soliqlarni anglatadi. Qabul qilingan daromad bilan bog'liq asosiy soliq daromad solig'i hisoblanadi. Daromad solig'ining iste'mol funktsiyalariga ta'siri avtonom sof soliqlarning oqibatlariga nisbatan juda yaxshi. Aytaylik, soliqning maksimal ulushi 20 foiz daromaddir. Avtonom sof soliqlarni hisobga olmasdan, biz quyidagi jadvalni amalga oshirishimiz mumkin.
Marketing tadqiqot jarayoni - bu ma'lumotlar yig'ish, ma'lumotlarni to'plash, tanlash, tanlash, ularni marketingda zarur bo'lgan muammolarni hal qilishda zarur bo'lgan ma'lumotlarni taqdim etish.
Foizi Mutlaq qiymat. Masalan, agar 20,000 qarzga olingan bo'lsa va qarzdor 21000 kishini qaytarishi kerak, keyin foiz 21000-20000 \u003d 1000 ni tashkil qiladi.
Kreditni qiziqtirgan foiz stavkasi (normalari) - pulni qo'llash narxi - bu pul miqdorining ma'lum miqdoridir. Muvozanat talabi va pul ta'minotida aniqlanadi.
Ko'pincha biznes amaliyotida, kredit foizlari haqida aytganda, bu foiz stavkasini anglatadi.
Nominal va haqiqiy foiz stavkalarini ajratib turing. Ular foiz stavkalari haqida gapirganda, ular haqiqiy foiz stavkalarini anglatadi. Biroq, haqiqiy narxlar to'g'ridan-to'g'ri kuzatib bo'lmaydi. Kredit shartnomasini tuzish orqali biz nominal foiz stavkalari to'g'risida ma'lumot olamiz.
Nominal stavka (i) - joriy narxlarni hisobga olgan holda foiz stavkasining miqdoriy ifodasi. Kredit tomonidan berilgan stavka. Nominal kursi har doim noldan katta (bepul kreditdan tashqari).
Nominal foiz stavkasi - Bu pul atamalarida foiz. Masalan, har yili yillik kredit bo'yicha 10 ming donadan iborat bo'lsa., 1200 dy.ru to'lanadi. Foiz sifatida, nominal foiz stavkasi yiliga 12% bo'ladi. Kredit hisobida 1200 den daromad olgan daromadni olgan qarz beruvchisiz? Bu yil davomida narxlar qanchalik o'zgarganiga bog'liq bo'ladi. Agar yillik inflyatsiya 8% bo'lsa, unda kreditorlarning daromadi atigi 4% ga ko'paydi.
Haqiqiy tanlov (r) \u003d Baholash stavkasi - inflyatsiya darajasi. Bank foiz stavkasi nollar va hatto salbiy qiymatga ega bo'lishi mumkin.
Haqiqiy foiz stavkasi - Bu haqiqiy boylikning ko'payishi, investor yoki qarz beruvchi yoki bugungi tovarlar va xizmatlar, kelajakdagi tovarlar va xizmatlar uchun real foydalar almashinuvi. Bozor foizlari inflyatsion jarayonlarining to'g'ridan-to'g'ri ta'sirini boshdan kechirish I. Fisher Bu nominal foiz stavkasi va kutilayotgan inflyatsiya darajasi aniqlandi.
Statistikalar o'rtasidagi munosabatlar quyidagi iborani ifodalash mumkin:
i \u003d r + e, Men nominal yoki bozor, foiz stavkasi, R haqiqiy foiz stavkasi,
e inflyatsiyaning sur'atidir.
Faqatgina pul bozorida narxlarning oshishi (e \u003d 0), haqiqiy va nominal foiz darajasi bir-biriga mos keladigan maxsus holatlarda bir-biriga to'g'ri keladi. Tenglama, nominal foiz stavkasi haqiqiy foiz stavkasi foizining o'zgarishi yoki inflyatsiyaning o'zgarishi tufayli o'zgarishi mumkinligini ko'rsatadi. Qarz oluvchi va qarz beruvchi inflyatsiyani olishini bilmaydi, ular inflyatsiyaning kutilayotgan stavkalaridan o'tadilar. Tenglama shaklga ega bo'ladi:
i \u003d r + e eqayerda e E. Kutilayotgan inflyatsiya tempi.
Ushbu tenglama baliqchining ta'siri deb nomlanadi. Uning mohiyati shundaki, nominal foiz stavkasi inflyatsiya darajasi bilan emas, balki kutilayotgan inflyatsiya darajasi va kutilayotgan stavka. Nominal foiz stavkasi dinamikasi kutilayotgan inflyatsiya darajasining harakatini takrorlaydi. Shuni ta'kidlash kerakki, bozor foizini shakllantirishda kelajakda qarz majburiyatining etukligini hisobga olgan holda, o'tmishdagi haqiqiy inflyatsiya darajasi emas, balki qarz majburiyatining etukligini hisobga olgan holda, kelajakda kutilayotgan inflyatsiya darajasi.
Agar kutilmagan inflyatsiya amalga oshirilsa, qarz oluvchilar kreditorlardan foyda olishadi, chunki ular kreditlar bekor qilingan pulni qaytaradilar. Agar defilat bo'lsa, qarz beruvchi qarz oluvchining foydasi bor.
Ba'zida kreditlar bo'yicha haqiqiy foiz stavkalari salbiy qiymatga ega bo'lgan vaziyat bo'lishi mumkin. Bu baholash kursining o'sishi sur'atlaridan oshgan taqdirda paydo bo'lishi mumkin. Kalitlar tushishi va nominal foiz stavkalari pasayish va nominal foiz stavkalari pasayishi va pasayish davrida salbiy foiz stavkalari belgilanishi mumkin. Ijobiy foiz stavkalari kreditorlarning daromadlarining o'sishini anglatadi. Bu, agar inflyatsiya kreditning haqiqiy narxini pasaysa (kredit olingan).
Foiz stavkalari tuzatish va suzish mumkin.
Ruxsat etilgan foiz stavkasi U qarzga olingan mablag'larni qayta ko'rib chiqish huquqidan foydalanmasdan foydalanish muddati o'rnatiladi.
Suzuvchi foiz stavkasi - Bu ikki qismdan iborat o'rta va uzoq muddatli kreditlar bo'yicha pul tikish: bozorga muvofiq o'zgaradi konyunktureva qarz berish yoki qarzning apellyatsiya muddati davomida odatiy ahamiyatsiz qiymat
Moliyaviy institutlar omonatlar bo'yicha daromadli foizlarni taklif qilish orqali mijozlarning e'tiborini jalb qilishga harakat qilmoqdalar. Bir qarashda, ba'zi hollarda rentabellikning qadriyatlari juda jozibali. Omonatlaringizni 12% dan yuqori darajaga qo'shing, hozirda Ultra-post taklifi. Biroq, hamma katta yorqin shrift tomonidan izolyatsiya qilingan foiz stavkalarini ko'rib chiqadi va kam sonli matnni kichik o'lchovli shrift orqali yozib qo'yadi. Banklar belgilangan muddatdan keyin omonatchi oladigan nominal daromadlar haqida e'lon qiladi. Ular hech qachon "haqiqiy daromad" tushunchasini aytmaydilar va aslida bu mijozni qabul qiladi. O'z hissasi bo'yicha his-tuyg'ular va haqiqiy daromadni qanday hisoblash bilan bog'liq bo'lgan nominal va haqiqiy stavka nima haqida batafsil ko'rib chiqing.
Omonat bo'yicha nominal foiz stavkasi nima?
Nominal depozit stavkasi - bu belgilangan muddatni belgilagan holda hissa qo'shgan mablag 'oladigan nominal daromad keltiradi. Aynan o'sha paytda banklarni konlarni jalb qilish uchun mijozlarni jalb qilishda ko'rsatilgan. Bu pul (yoki inflyatsiya) va boshqa xarajatlar buzilishini hisobga olgan holda qabul qilinadigan omonatchining haqiqiy daromadlarini aks ettirmaydi. Shunday qilib, konning nominal foizi bir nechta tarkibiy qismlar bilan belgilanadi:
- Haqiqiy foiz stavkasi.
- Kutilayotgan inflyatsiya darajasi.
- Omonatchining boshqa xarajatlarida, shu jumladan NDFL qayta moliyalash stavkasidan nisbatan farq 5 foiz darajaga oshib, 5 foizga oshdi.
Barcha tarkibiy qismlardan eng katta tebranishlar yillik inflyatsiya sur'atlarini ko'rsatadi. Uning kutilgan ahamiyati tarixiy tebranishga bog'liq. Agar inflyatsiya barqaror qiymatlarni sezsa (ikkalasi ham, AQShda ham 0,1-1%), keyin kelajakda u bir xil darajada yotadi. Agar davlat yuqori inflyatsiya darajasini boshdan kechirgan bo'lsa (masalan, 90-yillarda. Rossiyada bu ko'rsatkich 2500% ga etdi), keyin kelajakdagi bandalar yuqori ma'noni anglatadi.
Hissaning haqiqiy stavkasi nima?
Haqiqiy foiz stavkasi inflyatsiya darajasiga moslashtirilgan foizlar. Uning qiymati odatda banklar tomonidan to'g'ridan-to'g'ri ko'rsatilgan. Mijoz buni mustaqil ravishda hisoblashi yoki bankning o'ziga nisbatan halol munosabatiga tayanishi mumkin.
Omonat bo'yicha pul mablag'lari investitsiyalaridan haqiqiy daromad har doim nominaldan kam, chunki inflyatsiya darajasiga mos keladigan miqdorni hisobga oladi. Haqiqiy stavka pulning xarid qilish muddati tugaganidan keyin pulning sotib olish kuchini (ya'ni bir yoki kamroq tovarlarni boshlang'ich bilan solishtirganda sotib olish uchun sotib olish mumkin).
Nominal foizdan farqli o'laroq, real salbiy qiymatga ega bo'lishi mumkin. Mijoz nafaqat o'z aksiyasini saqlab, balki yo'qotilishini ham saqlaydi. Rivojlangan davlatlar iqtisodiyotni rivojlantirishni rag'batlantirish uchun haqiqiy stavkalarning salbiy qiymatini saqlab qolishadi. Rossiyada real narxlar, ayniqsa yaqinda ijobiy salbiy ahamiyatga ega.
Omonat bo'yicha haqiqiy foiz stavkasini qanday hisoblash kerak?
Hisoblashni boshlash uchun omonatchining barcha xarajatlarini aniqlashingiz kerak. Bularga quyidagilar kiradi:
- Soliq. Omonatlar uchun 13% daromad daromadlari bo'yicha soliq mavjud. Agar rubl konlarining nominal nisbati 5 foiz punktida CP dan yuqori bo'ladi. (2015 yil 31 dekabrgacha NDFLlar omonatlarga 18,25% miqdorida depozitlar berilishi kerak). To'plangan depozit miqdorini berishda hisoblangan soliqlar avtomatik ravishda bank tomonidan ushlab qolinadi.
- Inflyatsiya. Omonat miqdorini oshirish, tovarlar va xizmatlar narxi o'sib bormoqda. 2015 yil may holatiga ko'ra inflyatsiya 16,5 foizga baholandi. Yil oxirida uning taxmin qilingan ahamiyati 12,5 foizga baholanmoqda (iqtisodiy vaziyatni barqarorlashtirishni hisobga olgan holda).
1 misolni ko'rib chiqaylik.
Investor yil boshida 100 ming rublni tashkil qildi. Tekshiruv davomida foizlar bilan foizlar bilan 1 yil ichida 20% miqdorida foizsiz. Haqiqiy daromadini hisoblang.
Nominal daromad (ND) quyidagilar bo'ladi:
100 000+ (100 000 * 20%) \u003d 120 000 rubl.
Haqiqiy daromad:
RD \u003d ND - inflyatsiya
Soliq \u003d (100 000 * 20% - 100 000 * 18,25%) * 13% \u003d 227.5 rubl.
Inflyatsiya \u003d 120 000 * 12,5% \u003d 15 000 rubl.
Haqiqiy daromad \u003d 120,000 -227, 5-15 000 \u003d 104 772.5 rubl.
Shunday qilib, depozitda bank tomonidan e'lon qilinganidek, 20 ming rublga emas, balki uning xavfsizligini atigi 4,772 rublni oshirdi.
2 misolni ko'rib chiqaylik.
Omonatchi 100 ming rublni e'lon qildi. Omonat muddati tugashida 1 yil davomida yillik 11,5% dan 11,5%. Haqiqiy foydasini hisoblang.
Nominal foyda:
100 000+ (100 000 * 11,5%) \u003d 111 500 rubl.
Soliq \u003d 0, chunki Foiz stavkasi + 5 pp.
Inflyatsiya \u003d 111 500 * 12,5% \u003d 13 937.5 rubl.
Real daromad \u003d 111 500 - 13 937.5 \u003d 97 562.5 rubl.
Yo'qotish \u003d 100,000 - 97 562.5 \u003d 2437.5 rubl.
Shunday qilib, ushbu sharoitda omonatchining sotib olish qobiliyati salbiy deb baholandi. U nafaqat tejashni kuchaytira olmadi, balki ba'zilarini yo'qotdi.
Foiz - Bu mutlaq qiymat. Masalan, agar 20,000 qarzga olingan bo'lsa va qarzdor 21000 kishini qaytarishi kerak, keyin foiz 21000-20000 \u003d 1000 ni tashkil qiladi.
To'liq (stavka) kredit qiziqishi - Puldan foydalanish narxi pul miqdorining ma'lum miqdoridir. Muvozanat talabi va pul ta'minotida aniqlanadi.
Foiz stavkasi teng.
Ko'pincha biznes amaliyotida, kredit foizlari haqida aytganda, bu foiz stavkasini anglatadi.
Nominal va haqiqiy foiz stavkalarini ajratib turing. Ular foiz stavkalari haqida gapirganda, ular haqiqiy foiz stavkalarini anglatadi. Biroq, haqiqiy narxlar to'g'ridan-to'g'ri kuzatib bo'lmaydi. Kredit shartnomasini tuzish orqali biz nominal foiz stavkalari to'g'risida ma'lumot olamiz.
Nominal stavka (i) - joriy narxlarni hisobga olgan holda foiz stavkasining miqdoriy ifodasi. Kredit tomonidan berilgan stavka. Nominal kursi har doim noldan katta (bepul kreditdan tashqari).
Nominal foiz stavkasi - Bu pul atamalarida foiz. Masalan, har yili yillik kredit bo'yicha 10 ming donadan iborat bo'lsa., 1200 dy.ru to'lanadi. Foiz sifatida, nominal foiz stavkasi yiliga 12% bo'ladi. Kredit hisobida 1200 den daromad olgan daromadni olgan qarz beruvchisiz? Bu yil davomida narxlar qanchalik o'zgarganiga bog'liq bo'ladi. Agar yillik inflyatsiya 8% bo'lsa, unda kreditorlarning daromadi atigi 4% ga ko'paydi.
Haqiqiy tanlov (r) \u003d Baholash stavkasi - inflyatsiya darajasi. Bank foiz stavkasi nollar va hatto salbiy qiymatga ega bo'lishi mumkin.
Haqiqiy foiz stavkasi - Bu haqiqiy boylikning ko'payishi, investor yoki qarz beruvchi yoki bugungi tovarlar va xizmatlar, kelajakdagi tovarlar va xizmatlar uchun real foydalar almashinuvi. Bozor foizlari inflyatsion jarayonlarning to'g'ridan-to'g'ri ta'sirini boshdan kechirish, birinchi navbatda, nominal foiz stavkasi va kutilayotgan inflyatsiya darajasi aniqlangan I.Fisherni taklif qilganligi.
Statistikalar o'rtasidagi munosabatlar quyidagi iborani ifodalash mumkin:
i \u003d r + e, Men nominal yoki bozor, foiz stavkasi, R haqiqiy foiz stavkasi,
e inflyatsiyaning sur'atidir.
Faqatgina pul bozorida narxlarning oshishi (e \u003d 0), haqiqiy va nominal foiz darajasi bir-biriga mos keladigan maxsus holatlarda bir-biriga to'g'ri keladi. Tenglama, nominal foiz stavkasi haqiqiy foiz stavkasi foizining o'zgarishi yoki inflyatsiyaning o'zgarishi tufayli o'zgarishi mumkinligini ko'rsatadi. Qarz oluvchi va qarz beruvchi inflyatsiyani olishini bilmaydi, ular inflyatsiyaning kutilayotgan stavkalaridan o'tadilar. Tenglama shaklga ega bo'ladi:
i \u003d r + e eqayerda e E. Kutilayotgan inflyatsiya tempi.
Ushbu tenglama baliqchining ta'siri deb nomlanadi. Uning mohiyati shundaki, nominal foiz stavkasi inflyatsiya darajasi bilan emas, balki kutilayotgan inflyatsiya darajasi va kutilayotgan stavka. Nominal foiz stavkasi dinamikasi kutilayotgan inflyatsiya darajasining harakatini takrorlaydi. Shuni ta'kidlash kerakki, bozor foizini shakllantirishda kelajakda qarz majburiyatining etukligini hisobga olgan holda, o'tmishdagi haqiqiy inflyatsiya darajasi emas, balki qarz majburiyatining etukligini hisobga olgan holda, kelajakda kutilayotgan inflyatsiya darajasi.
Agar kutilmagan inflyatsiya amalga oshirilsa, qarz oluvchilar kreditorlardan foyda olishadi, chunki ular kreditlar bekor qilingan pulni qaytaradilar. Agar defilat bo'lsa, qarz beruvchi qarz oluvchining foydasi bor.
Ba'zida kreditlar bo'yicha haqiqiy foiz stavkalari salbiy qiymatga ega bo'lgan vaziyat bo'lishi mumkin. Bu baholash kursining o'sishi sur'atlaridan oshgan taqdirda paydo bo'lishi mumkin. Kalitlar tushishi va nominal foiz stavkalari pasayish va nominal foiz stavkalari pasayishi va pasayish davrida salbiy foiz stavkalari belgilanishi mumkin. Ijobiy foiz stavkalari kreditorlarning daromadlarining o'sishini anglatadi. Bu, agar inflyatsiya kreditning haqiqiy narxini pasaysa (kredit olingan).
Foiz stavkalari tuzatish va suzish mumkin.
Ruxsat etilgan foiz stavkasi U qarzga olingan mablag'larni qayta ko'rib chiqish huquqidan foydalanmasdan foydalanish muddati o'rnatiladi.
Suzuvchi foiz stavkasi - bu ikki qismdan iborat o'rta va uzoq muddatli kreditlar, bozor sharoitlariga va belgilangan qiymatga muvofiq o'zgarib turadigan, odatiy qiymatga muvofiq o'zgarib turadigan va qarzning shikoyatlari Qimmatli qog'ozlar.
Fisherning tenglamasi Birja tengligi, zamonaviy moniborizmga asoslangan pulning miqdoriy ta'siri, bu bozor iqtisodiyotining asosiy elementi sifatida muomala qiladi. Fisher tenglamasining fikriga ko'ra, pul muomalasi miqdorining mahsuloti milliy mahsulot hajmi bo'yicha narx darajasiga tengdir:
bu erda m tirajda pul miqdori; V - pul muomalasi tezligi; P - narx darajasi; Q - tovarlar hajmi (raqami).
Uning kitobida "pulni sotib olish" (1911), 211 nafari Iruter Fisher pul muomalasi uchun iqtisodiyotdagi to'lovlar tarkibidagi o'zgarishlarning ta'sirini tahlil qildi. U narxlar pulga bo'lgan talabni o'zgartirishi va shu sababli, qon aylanishining o'zgarishi uchun zarur bo'lgan pul miqdori to'g'risida xulosaga keldi. Ushbu talqinni pulga talab nazariyasini qurishda zamonaviy monetsistlar tomonidan faol foydalaniladi.
