uy > Sevgi > Investitsion loyihaning pul oqimlarini baholash. Pul oqimlarini baholash Firmaning pul oqimlarini baholash usullari


Investitsion loyihaning pul oqimlarini baholash. Pul oqimlarini baholash Firmaning pul oqimlarini baholash usullari




Korxonada pul oqimlarini boshqarish tizimi - bu maqsadga erishish uchun korxonaning moliyaviy xizmati tomonidan pul oqimiga maqsadli, uzluksiz ta'sir ko'rsatadigan usullar, vositalar va aniq usullar to'plami.

Pul mablag'larini boshqarish vazifalarni belgilash va ularni amalga oshirishning ketma-ket jarayoni sifatida ko'rib chiqilishi kerak, bu quyidagi bosqichlarni amalga oshirishni o'z ichiga oladi:

Pul oqimlarini rejalashtirish va prognozlash va tegishli ichki moliyaviy hujjatlarni (pul oqimi byudjeti, shuningdek pul oqimi bo'yicha rejalashtirilgan ko'rsatkichlarni hisoblash, to'lov taqvimi va boshqalar) tuzish;

Korxonada byudjetlashtirish tizimining ajralmas qismi sifatida pul oqimlari byudjetini amalga oshirish;

Pul oqimlari byudjeti va pul oqimlari bo'yicha rejalashtirilgan ko'rsatkichlarning bajarilishi ustidan moliyaviy nazorat;

Rejani amalga oshirish uchun tashqi va ichki sharoitlardagi o'zgarishlarga muvofiq pul aktivlarining rejalashtirilgan qiymatlarini tuzatishni amalga oshirish.

Pul oqimlarini rejalashtirish va prognozlash - bu korxona ichidagi moliyaviy prognozlash va rejalashtirishning tarkibiy elementlari bo'lib, uni joriy etish orqali kutilayotgan pul oqimlari korxona faoliyati doirasidagi shaxsiy biznes operatsiyalarini moliyaviy qo'llab-quvvatlash ehtiyojlariga mos keladi. , investitsion va moliyaviy faoliyat.

Rejalashtirish va prognozlashning asosiy vositalari:

Byudjetlashtirish - kassa byudjetini ishlab chiqish;

Korxona likvidligini rejalashtirish;

To'lov taqvimini, shu jumladan soliq to'lovlari kalendarini tuzish;

Tashkilotning kapitalga bo'lgan ehtiyojini hisoblash, uni faoliyatning barcha turlaridan pul oqimining rejalashtirilgan ko'rsatkichlari bilan taqqoslash va muvofiqlashtirish;

Korxonaning pul oqimining bashoratli ko'rsatkichlarini shakllantirish.

Moliyaviy rejalashtirish va prognozlash natijalarini amalga oshirish korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini rejalashtirilgan parametrlarga muvofiq amalga oshirishni ta'minlaydi va quyidagi operatsiyalarni o'z ichiga olishi mumkin:

Korxona mahsulotlari, tovarlari, xizmatlari narxlarini aniqlash;

Kompaniyaning xaridorlar va etkazib beruvchilar bilan hisob-kitob siyosatini aniqlash;

Tashkilot ixtiyorida zarur bo'lgan qo'shimcha kapitalni jalb qilish;

Moliyaviy resurslar va tashqi manbalarni jalb qilishga qaratilgan boshqa tadbirlarni amalga oshirish.

Boshqaruv tamoyillariga muvofiq, ular pul oqimlarini boshqarish usullari tizimini tashkil qiladi, xususan:

Pul oqimlarini tahlil qilish;

rejalashtirish va optimallashtirish;

Naqd pul oqimini nazorat qilish;

Buxgalteriya hisobi va hisobot.

Yuqoridagi pul oqimlarini boshqarish usullari bir vaqtning o'zida butun boshqaruv jarayonining bosqichlari bo'lib, ularning har biri boshqasi uchun boshlang'ich nuqtadir.

Pul oqimlarining prognozi daromadning mumkin bo'lgan manbalarini va pul sarflash yo'nalishlarini aniqlashdan iborat. Pul oqimini bashorat qilish quyidagi bosqichlarni o'z ichiga oladi:

davr uchun pul tushumlarini prognoz qilish;

Naqd pul oqimini prognozlash;

Sof pul oqimini hisoblash (naqd pulning ortiqcha yoki etishmasligi);

Qisqa muddatli moliyalashtirishga umumiy ehtiyojni hisoblash.

Naqd pul tushumlarining asosiy manbai tovarlarni sotishdan tushgan tushumlar bo'lib, ular naqd pul va kredit tushumlariga bo'linadi. Shunga asoslanib, ushbu davrda va keyingi davrda sotilgan mahsulotlarning daromad ulushini aniqlash mumkin.

VR + DZN = DP + DZK, (1)

bu erda VR - bilvosita soliqlarsiz davr (chorak) uchun mahsulotni sotishdan tushgan tushum;

DZN - davr boshidagi tovarlar va xizmatlar uchun debitorlik qarzi;

DN - bu davrda naqd pul tushumlari;

A/C - davr (chorak) oxiridagi tovarlar va xizmatlar uchun debitorlik qarzlari.

Mablag'larning boshqa tushumlari (boshqa savdolardan, moliyaviy operatsiyalardan) bo'lsa, ularni bashoratli baholash to'g'ridan-to'g'ri hisob usuli yordamida amalga oshiriladi. Qabul qilingan summa mahsulot sotishdan ma'lum davr uchun pul tushumlari hajmiga qo'shiladi.

Ikkinchi bosqichda naqd pul oqimi o'rnatiladi. Uning asosiy komponenti qisqa muddatli kreditorlik qarzlarini to'lashdir. Korxona to'lovni kechiktirishi mumkin bo'lsa-da, etkazib beruvchi hisobvaraqlarini o'z vaqtida to'lashi kutilmoqda. Kechiktirilgan kreditorlik qarzlari qisqa muddatli moliyalashtirishning qo'shimcha manbai bo'lib xizmat qiladi. Pul sarflashning boshqa sohalariga xodimlarning ish haqi, qo'shimcha xarajatlar, soliqlar, kapital qo'yilmalar, foizlar, dividendlar kiradi.

Uchinchi bosqichda naqd pul tushumlari va to'lovlar prognozini taqqoslash asosida sof pul oqimi (ijobiy yoki manfiy qoldiq) aniqlanadi.

To'rtinchi bosqichda qisqa muddatli moliyalashtirishga umumiy ehtiyoj o'rnatiladi.

Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatidan pul tushumlarining prognoz miqdorini hisoblash quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

RPPP = GRNP + (GRRP * KIDS) + DHNI, (2)

bu erda PPPP - ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulotlarni sotishdan tushgan pul tushumlarining prognoz miqdori;

GRNP - ko'rib chiqilayotgan davrda mahsulotlarni naqd pulga sotishning prognoz hajmi;

VRCP - joriy davrda mahsulotlarni kreditga sotish hajmi;

KIDZ - o'nlik kasr sifatida ifodalangan debitorlik qarzlarining joriy yig'ish koeffitsienti;

DZNI - debitorlik qarzlarining ilgari undirilmagan qoldig'i summasi (prognoz davrida undirish sharti bilan).

Moliya-xo'jalik faoliyatidan pul tushumlarining prognoz qilingan miqdorining hisoblangan ko'rsatkichi korxonaning pul oqimining prognoz qilinadigan hajmini tavsiflaydi.

Moliyaviy-xo'jalik faoliyatidan pul mablag'larini sarflashning prognoz miqdorini hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:

ODPP = IODP + NDP + NPP - AMP, (3)

bu erda ODPP - ko'rib chiqilayotgan davrda operatsion faoliyatga sarflangan mablag'larning prognoz qilinadigan miqdori;

IODP - mahsulot ishlab chiqarish va sotish uchun operatsion xarajatlarning prognoz miqdori;

NDP - daromadlar hisobidan to'lanadigan soliqlar va yig'imlarning prognoz miqdori (mahsulot narxiga kiritilgan);

NPP - foyda hisobiga to'langan soliqlarning prognoz summasi;

Amp - asosiy fondlar va nomoddiy aktivlardan amortizatsiyaning prognoz miqdori.

Pul sarflashning prognoz miqdorining hisoblangan ko'rsatkichi korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatidan salbiy pul oqimining prognoz hajmini tavsiflaydi.

Sof pul oqimining prognoz miqdorini hisoblash quyidagi formula bo'yicha amalga oshiriladi:

CHDPP \u003d PDPP - ODPP (4) .

Naqd pul mablag'larini samarali boshqarish uchun korxona uchun naqd pul byudjetini shakllantirish foydali bo'ladi.

Naqd pul byudjeti - ma'lum vaqt oralig'ida mablag'larning tushumlari va xarajatlarining davriy ravishda tuzilgan prognozi.

Mablag'larni byudjetlashtirishning maqsadi inqiroz hodisalarining oldini olish va korxona mablag'laridan oqilona foydalanish uchun zarur bo'lgan hajmni hisoblash va korxonada mablag'larning etishmasligi yoki ortiqcha bo'lishi kutilayotgan vaqtni aniqlashdir.

Kassa byudjeti faoliyat turlari bo'yicha qulay tarzda guruhlangan barcha pul tushumlari va to'lovlarini o'z ichiga olishi kerak - asosiy, investitsion va moliyaviy.

Mablag'larning sezilarli byudjet taqchilligi yuzaga kelgan taqdirda, uni kamaytirish yoki yo'q qilishning mumkin bo'lgan variantlarini tahlil qilish kerak. Buni amalga oshirish uchun, birinchi navbatda, turli xil yakuniy natijalarga ega bo'lgan bir nechta byudjet variantlarini ishlab chiqishingiz va eng kichik kamomad bilan kompaniya ehtiyojlariga eng mos keladiganini tanlashingiz kerak.

Endi Rossiya Federatsiyasining korxonalarning moliyaviy natijalari to'g'risidagi davlat statistika ma'lumotlarini va Chuvash Respublikasining tashkilotlar tomonidan mablag'lardan foydalanish to'g'risidagi ma'lumotlarini ko'rib chiqing.

Moliyaviy natijalar xarajatlarni olingan daromadlar bilan solishtirish orqali aniqlanadi. Moliyaviy natijalarni tavsiflovchi asosiy ko'rsatkichlar foyda yoki zarardir (faoliyatning barcha turlari bo'yicha ish natijalariga ko'ra).

1.1-jadval

2013-2014 yillar yanvar-fevral oylarida tashkilotlarning moliyaviy faoliyati to'g'risida.

(milliard rubl)

Guruch. 1.1.

Jadvalga ko'ra. 1.1 va rasm. 1.1, 2014 yil yanvar-fevral oylarida tashkilotlarning (kichik biznes, banklar, sug'urta tashkilotlari va byudjet muassasalari bundan mustasno) balanslangan moliyaviy natijasi (foyda minus zarar) joriy narxlarda +769,4 milliard rublni tashkil etdi (35,9 ming tashkilot daromad oldi. 1472,4 milliard rubl miqdorida, 19,9 ming tashkilot 703,0 milliard rubl miqdorida zarar ko'rdi).

2013 yil yanvar-fevral balanslangan moliyaviy natija (taqqoslanadigan tashkilotlar uchun) 1123,2 milliard rublni tashkil etdi.

1.2-jadval

2012 yilda Chuvash Respublikasi tashkilotlarining mablag'lari va foydalaridan foydalanish tarkibi

shu jumladan foyda

million rubl

jami %da

million rubl

jami %da

Jami yuborilgan

uzoq muddatli investitsiyalarni moliyalashtirish xarajatlari

kapital qo'yilmalar

texnik xizmat ko'rsatish xarajatlari

ijtimoiy to'lovlar

xizmatlar uchun to'lov:

banklar va boshqa moliya-kredit institutlari

Jadvalga ko'ra. 1.2, 2012 yilda tashkilotlar tomonidan sarflangan mablag'larning umumiy miqdori (banklar, sug'urta tashkilotlari, byudjet muassasalari va kichik biznes sub'ektlari bundan mustasno) 432,1 milliard rublni tashkil etdi, shu jumladan tashkilot ixtiyorida qolgan foydadan qilingan xarajatlar 3,0 mlrd. rubl. Tashkilotlar ishlab chiqarish quvvatlarini rivojlantirish uchun 13,6 milliard rubl yoki umumiy mablag'ning 3,2 foizini ishlatdilar. Ijtimoiy infratuzilmani rivojlantirish xarajatlari 0,1 milliard rublni tashkil etdi.

Shunday qilib, pul oqimlarini nazorat qilish hal qiluvchi ahamiyatga ega bo'ladi, chunki korxonaning omon qolishi unga bog'liq, shuning uchun pul oqimlarini prognozlash bilan shug'ullanish, pul mablag'lari byudjetlarini tuzish va ishlab chiqish kerak. Bularning barchasi pul oqimi miqdorini kuzatib borish, mablag'larning etishmasligi yoki ortiqchaligini ular paydo bo'lishidan oldin aniqlash va ko'rilgan choralarni tuzatish imkonini beradi.

Ushbu go'zal va jozibali nom asosiy savolga javob beradigan muhim biznes ko'rsatkichini shifrlaydi: "Pul qayerda?". Ushbu maqolada biz ushbu ko'rsatkichning tarkibiy qismlarini batafsilroq tushunamiz, uni hisoblash formulasini olamiz va sof pul oqimlarini baholashga asoslangan usulni asoslaymiz.

Sof pul oqimi (NPF) nima

Bu atama ingliz tilidan olingan. Asl nusxada uning nomi Net Cash Flow kabi eshitiladi, NCF qisqartmasi qabul qilinadi. Ixtisoslashgan adabiyotlarda ba'zan "sof qiymat" belgisi qo'llaniladi - "joriy qiymat".

pul muomalasi tashkilotdagi mablag'larning harakatini chaqiring: moliya va ularning ekvivalentlarini olish va tasarruf etish. Kiruvchi mablag'lar ijobiy pul oqimini (inglizcha Cash Inflow, qisqartma CI), qoldirgan - salbiy yoki chiqish (Cash Outflow, CO) hosil qiladi. Qachon “toza” deb hisoblanadi?

TA’RIF. Agar biz ma'lum bir vaqt oralig'ini olsak va bu davrda pulning kirib kelishi va chiqishini kuzatsak, ijobiy va salbiy oqimlarni qo'shsak, natijada olingan qiymat quyidagicha bo'ladi. Sof pul oqimi, ya'ni mablag'larning kirib kelishi va chiqishi o'rtasidagi farq.

Bu investitsiya tahlilining asosiy pozitsiyasi bo'lib, uni aniqlash uchun foydalanish mumkin:

  • potentsial investorlar uchun tashkilotning jozibadorligi (investitsiya loyihasining iqtisodiy samaradorligi);
  • joriy moliyaviy holat;
  • tashkilotning o'z qiymatini oshirish qobiliyati.

Sof pul oqimining tarkibiy qismlari

Kompaniya turli xil tadbirlarni amalga oshiradi, bu esa mablag'larning chiqib ketishini va kirishni ta'minlaydi. Har bir faoliyat turi o'zining pul oqimini "tashib boradi". NPVni aniqlash uchun quyidagilar hisobga olinadi:

  • operatsiya xonasi - OSF oqimi;
  • moliyaviy - FCF;
  • investitsiyalar - ICF.

V operatsion pul oqimi o'z ichiga oladi:

  • tovarlar yoki xizmatlar xaridorlari tomonidan to'langan mablag'lar;
  • etkazib beruvchilarga to'langan pul;
  • ish haqi to'lovlari;
  • ijtimoiy to'lovlar;
  • ijara to'lovlari;
  • operatsiyalarni saqlash.

V moliyaviy pul oqimi o'z ichiga oladi:

  • kreditlar va kreditlarni olish va qaytarish;
  • kreditlar va qarzlar bo'yicha foizlar;
  • dividendlarni to'lash va olish;
  • foydani taqsimlash uchun boshqa to'lovlar.

Investitsion pul oqimi o'z ichiga oladi:

  • aylanma mablag'lar uchun etkazib beruvchilar va pudratchilarga haq to'lash;
  • aylanma mablag'larni yetkazib berish va o'rnatish uchun to'lov;
  • aylanma mablag'lar uchun kreditlar bo'yicha foizlar;
  • turli moliyaviy aktivlarni (obligatsiyalar va boshqalarni) chiqarish va sotib olish.

ESLATMA! Ba'zida ma'lum tushumlar yoki to'lovlar turli xil pul oqimlari bilan bog'liq bo'lishi mumkin. Misol uchun, agar joriy biznesni qo'llab-quvvatlash uchun kredit olingan bo'lsa, u FCFga tegishli bo'lishi kerak va agar uning maqsadi yangi biznes yo'nalishi bo'lsa, bu allaqachon ICF. Muayyan vaziyat har doim hisobga olinishi kerak.

Sof pul oqimi formulalari

NPV ni hisoblashning umumiy formulasi quyidagicha ifodalanishi mumkin:

NPV \u003d CI - CO, bu erda:

  • CI - kiruvchi oqim;
  • CO - chiquvchi oqim.

Hisobot davrlari bo'yicha to'lovlarni guruhlashni hisobga olsak, formula quyidagi shaklni oladi:

NPV \u003d (CI 1 - CO 1) + (CI 2 - CO 2) + ... + (CIN– CON).

Umumlashtirilgan shaklda formulani quyidagicha ifodalash mumkin:

NPV =i=1 n ( CI i – COi), qayerda:

  • CI - kiruvchi oqim;
  • CO - chiquvchi oqim;
  • n - pul oqimini baholash soni.

Siz NPVni tashkilotning turli xil faoliyat turlaridan oqimlar to'plami sifatida tasavvur qilishingiz mumkin: operatsion, moliyaviy va investitsiya):

NPV \u003d (CI - CO) OSF + (CI - CO)FCF + (CI - CO)ICF.

Ushbu bo'linish muhim ma'noga ega: yakuniy natija qaysi faoliyatda yakuniy oqimga qanday ta'sir qilganini, qaysi jarayonlar bu ta'sir ko'rsatganini va qanday tendentsiyalarni ko'rsatmaydi.

NPV hisoblash usullari

Hisoblash usuli maqsad, shuningdek, hisobot ma'lumotlarining to'liqligi asosida tanlanadi. Foydalanuvchilar NPV ni to'g'ridan-to'g'ri va bilvosita hisoblashni tanlashadi. Ikkala holatda ham oqimlarni faoliyat bo'yicha ajratish muhimdir.

NPVni hisoblashning bevosita usuli

U tashkilotning hisobvaraqlarida, Bosh kitobda, har bir faoliyat turi bo'yicha alohida-alohida jurnal-orderlarda aks ettirilgan mablag'lar harakatining hisobiga tayanadi. Asosiy ko'rsatkich kompaniyaning sotishdan tushgan daromadidir.

To'g'ridan-to'g'ri usul sizga tashkilot mablag'larining kirib kelishi va chiqishini tezkor kuzatish, aktivlarning likvidligi va to'lov qobiliyatini nazorat qilish imkonini beradi.

MA'LUMOTINGIZ UCHUN! Ushbu usul Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi tomonidan ishlab chiqilgan va 2000 yil 13 yanvardagi 4N-sonli "Tashkilotlarning buxgalteriya hisobi shakllari to'g'risida" gi 4N-son buyrug'i bilan tasdiqlangan pul oqimi to'g'risidagi hisobot shakli uchun qo'llaniladi.

Ushbu usul yordamida NPVni hisoblash uchun siz ijobiy oqimlarni (daromadlar, boshqa tushumlar) qo'shishingiz va ulardan xarajatlar, soliq to'lovlari va boshqa salbiy oqimlarni olib tashlashingiz kerak.

To'g'ridan-to'g'ri usul, afsuski, yakuniy moliyaviy natijani (sof foyda) pul aktivlaridagi o'zgarishlar bilan bog'lashga imkon bermaydi.

NPV ni hisoblashning bilvosita usuli

Bu usul, to'g'ridan-to'g'ri usuldan farqli o'laroq, pul oqimlari va moliyaviy natijalar o'rtasidagi bog'liqlikni ko'rsatadi.

Sof daromad pul oqimining o'sishi bilan mutlaqo bir xil emas. Chuqurroq o'rganish shuni ko'rsatadiki, foyda NPV dan kam va undan ko'p bo'lishi mumkin. Masalan, tahlil qilingan davrda ular yangi asbob-uskunalarni sotib oldilar, ya'ni xarajatlarni ko'paytirdilar, bu esa foydaning bunda emas, faqat keyingi davrlarda o'sishiga olib keladi. Ular kredit olishdi - pul oqimi oshdi, ammo sof foyda oshmadi. NPV va sof foyda o'rtasidagi asosiy farqlar 1-jadvalda ko'rsatilgan.

Tab. 1 Sof pul oqimi va sof daromad o'rtasidagi farq

№ NPV Sof foyda
1. Haqiqiy vaqtda pul harakati Hisobot davri oxiridagi pul miqdori
2. Muayyan vaqt uchun mablag'larning haqiqiy tushumini ko'rsatadi (hisobot davri) Ushbu davr uchun daromadni ko'rsatadi
3. Barcha tushumlar uchun hisoblar Bir qator naqd pul tushumlari (qarzlar, grantlar, homiylik, investitsiyalar va boshqalar) hisobga olinmaydi.
4. Barcha to'lovlar uchun hisoblar Bir qator naqd to'lovlarni hisobga olmaydi (qarzlarni qaytarish, kreditlar).
5. Bir qator naqd xarajatlarni o'z ichiga olmaydi (amortizatsiya, oldindan to'langan xarajatlar) Barcha xarajatlarni hisobga oladi
6. Yuqori ball moliyaviy farovonlikni ko'rsatadi Yuqori ko'rsatkich bepul naqd pulni ko'rsatishi shart emas

Bilvosita usul tuzatishlar kiritish orqali sof daromadni pul oqimi ko'rsatkichlariga aylantiradi, xususan:

  • amortizatsiya to'lovlari;
  • majburiyatlar bo'yicha harakatlar;
  • aktivlardagi o'zgarishlar.

Ko'rsatkichlar balans va uning ilovalaridan, moliyaviy hisobotdan, Bosh kitobdan olinadi.

NPVni bilvosita usul bilan hisoblash uchun sof foyda ko'rsatkichlarini va moddiy va nomoddiy aktivlarning eskirish miqdorini, shuningdek kreditorlik qarzlari va zaxira fondlarining deltasini (kamayishi yoki ko'payishi) jamlash, so'ngra chegirmani olib tashlash kerak. debitorlik va tovar-moddiy boyliklarning deltasi. Shunday qilib, balansdagi ko'rsatkichlarning harakati sof pul oqimiga - aktivlar va passivlar qiymatining o'zgarishiga qanday ta'sir qilishi aniq.

NPV ko'rsatkichini baholash

NPV noldan katta(ijobiy pul oqimi) majburiyatlarning ko'payishi yoki aktivlarning kamayishi tufayli paydo bo'lishi mumkin. Qanday bo'lmasin, mablag'larni olish ularning chiqib ketishidan kattaroqdir. Bu kompaniyaning ushbu davrda investitsion jozibadorligini ko'rsatadi. Investitsion loyihani baholash uchun uzoq muddatni, shu jumladan investitsiyalarni qaytarish muddatini hisobga olish va qo'llash kerak. Qiymat qanchalik katta bo'lsa, loyiha investorlar uchun shunchalik jozibador bo'ladi.

Ikki xil tashkilotning sof pul oqimlarini solishtirganda, bu ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, u yanada investitsion jozibador hisoblanadi.

NPV nolga yaqin- bu ko'rsatkich tashkilot qiymatini oshirish uchun etarli mablag'ga ega emasligini ko'rsatadi. Investorlar bunday loyihalarni rad etishadi.

NPV noldan kichik(salbiy pul oqimi) - pul mablag'larining chiqishi ularning kelib tushishidan oshib ketadi. Korxona moliyaviy jihatdan zararsiz, albatta, unga investitsiyalar qabul qilinishi mumkin emas.

Maqolaning maqsadi prognoz va uzoq davrdagi pul oqimlarini va kompaniya qiymatini hisoblash metodologiyasini ishlab chiqish, shuningdek ularning asosiy omillar ta'sirida o'zgarishini aniqlashdir.

Aleksandr Samylin
Kompaniyaning pul oqimlarini baholash
“Iqtisodiy strategiyalar”, 08-2008-son, 120-125-betlar.

Kirish

Bozor iqtisodiyotiga o'tish boshlangandan beri kompaniya moliyasini boshqarishda o'zgarishlar ro'y berdi. Birinchi bosqichda menejmentning asosiy maqsadi foydani maksimallashtirish, ikkinchi bosqichda esa yangi savdo bozorlarini kengaytirish va zabt etish edi. Raqobat kuchayib, band bo'lmagan biznes bo'shliqlari yo'qoldi, moliyaviy menejmentdagi asosiy e'tibor operatsiyalarning rentabelligini oshirishga qaratila boshlandi. Hozirgi vaqtda kompaniyaning iqtisodiy foydasining o'sishi, biznes qiymatining oshishi va aktsiyadorlar va investorlarga yo'naltirilgan pul oqimlari tobora ko'proq boshqaruvning maqsadli funktsiyasiga aylanmoqda.

Raqobatchilar, xaridorlar, etkazib beruvchilar va investorlar kompaniyani sotishda, mablag'larni jalb qilishda va moliyaviy-iqtisodiy faoliyatni biznesni rejalashtirish jarayonida tobora ko'proq savol berishmoqda: sizning biznesingiz va kompaniyangiz qancha turadi? Bu savol behuda emas va unga javob ushbu kompaniya bilan hamkorlikni o'rnatishda va boshqaruv qarorlarini qabul qilishda kontragentlar uchun xavf darajasini aniqlaydi. Yuqori baholanadigan va ko'proq pul oqimlarini yaratadigan kompaniya, ceteris paribus, investitsiyalar va investitsiya qilingan kapitalning daromadliligi nuqtai nazaridan pastroq risklar bilan tavsiflanadi.

Kompaniyaning qiymatini baholash Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksining 57-moddasiga muvofiq kompaniyani sotib olish va sotishda, sug'urta qilishda, kredit olishda garovni ro'yxatdan o'tkazishda, prospektni tayyorlashda zarurdir. qimmatli qog‘ozlarni chiqarish va qimmatli qog‘ozlar birjasida muomalasini tashkil etish, investorni qidirishda va boshqa hollarda. Bularning barchasi kompaniyaning qiymatini va u tomonidan yaratilgan pul oqimlarini baholash muammosining dolzarbligini belgilaydi.

Kompaniyaning qiymati, birinchi navbatda, faoliyatning barcha sohalari, shu jumladan oddiy faoliyat, moliyaviy va investitsiya faoliyati, minus majburiyatlarning holatini belgilaydigan qiymat jihatidan murakkab ko'rsatkich sifatida tushunilishi kerak. Moliyaviy ko'rsatkichlar bilan tavsiflangan faoliyat sohalariga xodimlarning kasbiy mahoratini oshirish, kompaniya obro'sini saqlash va yaxshilashga qaratilgan faoliyatni qo'shish kerak. Bunday faoliyat moliyaviy bo'lmagan ko'rsatkichlar bilan tavsiflanadi, ular ko'p jihatdan hali matematik tarzda rasmiylashtirilmagan, ammo kompaniya qiymatini oshirishga yordam beradi. Shuning uchun kompaniyaning qiymatini uning aktivlari, investitsiya qilingan kapitali, prognoz va uzoq muddatdagi daromadlari, minus majburiyatlari yig'indisi sifatida aniqlash mumkin.

Kompaniyaning qiymatini hisoblashda aktivlar va majburiyatlar to'g'risidagi ma'lumotlarni aks ettiruvchi moliyaviy hisobotlardan foydalaniladi.

Shu bilan birga, kompaniya tomonidan aylanma mablag'lar va kapital qo'yilmalar, masalan, asosiy vositalar va nomoddiy aktivlarning ko'payishi natijasida hosil bo'lgan pul oqimlari moliyaviy hisobotda aks ettirilmaydi. Shu sababli, prognoz va uzoq muddatdagi pul oqimlarini va kompaniya qiymatini hisoblash metodologiyasini ishlab chiqish, ularning asosiy omillar ta'sirida o'zgarishini aniqlash kerak. Ushbu muammolarni hal qilish maqolaning maqsadi edi.

Korxonani baholashning turlari va usullari

Rossiya Federatsiyasi Hukumatining 06.07.2001 yildagi 519-sonli "Baholash standartlarini tasdiqlash to'g'risida" gi qaroriga binoan: baholash ob'ektining bozor qiymati va muayyan biznes sharoitida qo'llaniladigan ob'ekt qiymatining turlari. , masalan: cheklangan bozorga ega bo'lgan baholash ob'ektining qiymati, almashtirish va qayta ishlab chiqarish qiymati, tasarruf etish va qutqarish qiymati, investitsiya qiymati va soliqqa tortish uchun qiymat.

Kompaniyaning qiymatini hisoblash uchta yondashuvdan biri asosida amalga oshiriladi: xarajat, qiyosiy yoki foydali. Xarajat yondashuvi baholash ob'ektini qayta tiklash yoki almashtirish uchun zarur bo'lgan xarajatlarni, uning eskirishini hisobga olgan holda belgilash orqali tannarxni aniqlashga asoslanadi. Ushbu yondashuv yangi tashkil etilgan kompaniyalarni baholashda qo'llaniladi va sof aktivlar usuli va qutqaruv qiymati usuliga asoslanadi. Qiyosiy yondashuv bilan ob'ektning qiymati o'xshash va bir hil baholash va taqqoslash mezonlariga ega bo'lgan ob'ektlarning narxini taqqoslash asosida aniqlanadi. Qiyosiy yondashuvda uchta baholash usuli qo'llaniladi: kapital bozori usuli, tarmoq koeffitsienti usuli va tranzaksiya usuli. Birinchi ikki holatda operatsion kompaniyaning qiymati, ikkinchisida esa o'z faoliyatini o'zgartiradigan kompaniyaning qiymati baholanadi. Daromad yondashuvi kompaniya tomonidan ishlab chiqarilgan pul oqimlarini aniqlashga va sof pul oqimini diskontlangan pul oqimi va pul oqimi o'rtasidagi farq sifatida hisoblashga asoslangan. Ushbu yondashuv investitsiya loyihalari va intellektual mulk ob'ektlariga investitsiyalarni amalga oshirishda qo'llaniladi. Daromad olish rejalashtirilgan vaqt davri ikki davrga bo'linadi: prognoz, loyihani amalga oshirish jarayonida pul oqimlarini tavsiflovchi va uzaytirilgan - loyiha tugagandan so'ng. Birinchi bosqichda kelajakdagi pul oqimlari prognoz qilinadi, ikkinchi bosqichda kelajakdagi pul oqimlari joriy qiymatga aylantiriladi va uchinchi bosqichda ular pul oqimlari to'g'risidagi prognoz hisobotida aks ettiriladi. Iqtisodiyotning beqaror sharoitida pul oqimlarini bashorat qilish qiyin, bu esa ushbu yondashuv doirasini toraytiradi. Daromad yondashuvi ikkita usuldan foydalanadi: foydani kapitallashtirish usuli va diskontlangan pul oqimi usuli. Kapitallashtirish usuli naqd pul oqimlarini o'rnatgan kompaniyalar uchun qo'llaniladi - ularning investorlar va aktsiyadorlardan olinganligi va investitsiya qilingan kapitalning daromadliligi. Diskontlangan pul oqimi usuli raqobatdosh ustunliklardan foyda oladigan kompaniyalar uchun qo'llaniladi.

Vaqt o'tishi bilan kompaniyaning qiymatini va u ishlab chiqaradigan pul oqimlarini baholash usullari o'zgardi. Dastlab, hisob-kitoblar moment va intervalli multiplikatorlar, rentabellik va foyda ko'rsatkichlari yordamida amalga oshirildi. Hozirgi vaqtda bir qator ixtisoslashtirilgan kompleks ko'rsatkichlar qo'llaniladi.
Xarajatlarni baholashning quyidagi usullari mavjud:

  • FCF (Free Cash Flow), ECF (Equity Cash Flow) kabi diskontlangan pul oqimlari ko'rsatkichlaridan foydalanish. CCF indikatori aktsiyadorlar va investorlarga yuborilgan pul mablag'lari miqdori belgilanganda, ECF ko'rsatkichi esa qarz majburiyatlari qaytarilgandan keyin aksiyadorlar uchun pul oqimlari miqdori belgilanganda qo'llaniladi;
  • NPV (Net Present Value), APV (Adjusted Present Value) kabi ko'rsatkichlar yordamida kompaniyani har biri investitsiya loyihasi sifatida baholash mumkin bo'lgan qismlar to'plami sifatida taqdim etish mumkin. Bir martalik yoki vaqtga taqsimlangan investitsiyalar mavjud bo'lganda, NPV ko'rsatkichi qo'llaniladi. Uning APV o'lchovidan farqi - APV chorasi holatida "soliq himoyasi" dan foydalanish;
  • EVA (Iqtisodiy qo'shilgan qiymat), MVA (bozor qo'shilgan qiymati) kabi ko'rsatkichlardan foydalangan holda qoldiq daromad tamoyiliga asoslanadi. EVA indikatoridan foydalanish aktsiyadorlar o'zlarining investitsiyalashgan kapitalidan muqobil loyihalarga investitsiya qilganda bir xil daromad oladimi yoki yo'qligini aniqlash imkonini beradi. MVA bozor kapitallashuvi va qarzning bozor qiymati asosida korxona qiymatini o'lchaydi, lekin aktsiyadorlarga oraliq daromad va investitsiya qilingan kapitalning imkoniyat qiymatini hisobga olmaydi;
  • daromad va xarajatlarni birlashtirishga asoslangan - EBO (Edvards-Bell-Ohlson baholash modeli), xarajat va daromad yondashuvlari sof aktivlar qiymatini hisobga olgan holda birlashtirilganda.

Kompaniyaning qiymati diskontlangan pul oqimi sifatida hisoblangan o'z kapitali va ortiqcha foyda qiymatining yig'indisi sifatida aniqlanadi.

Asosiy omillar ta'sirida kompaniya qiymatini hisoblash va o'zgartirish

Bir qator asosiy omillarning o'zgarishi bilan pul oqimlarini hisoblash metodologiyasi ishlab chiqilgan. Jadvalda. 1-jadvalda prognoz davridagi omillarning quyidagi qiymatlari bilan pul oqimlarini hisoblash misoli keltirilgan: daromadlarning o'sish sur'ati - 25%, xarajatlarning o'sish sur'ati - 15%, sotish va boshqaruv xarajatlarining o'sish sur'ati - 7%, o'rtacha o'rtacha narx. kapital - 20%, investitsiya qilingan kapitalning o'sish sur'ati - 8%, amortizatsiya ajratmalarining o'sish sur'ati - 6%. Ushbu omillarning uzoq muddatdagi o'sish sur'ati 5% ni tashkil qiladi.
Taklif etilayotgan metodologiyaga asoslanib, asosiy omillar ta'sirida kompaniyaning pul oqimlari qiymatining o'zgarishi tahlil qilinadi. Faktor qiymatlari diapazoni turli xil faoliyat turlari bilan shug'ullanadigan kompaniyalarning ish sharoitlariga qarab belgilanadi.

Foydaning o'sish sur'atining o'zgarishi bilan pul oqimlari va kompaniya qiymatining o'zgarishi rasmda ko'rsatilgan. 1. Hisoblash omillar qiymatlari o'zgarmagan holda amalga oshiriladi: uzoq davrdagi daromadlarning o'sish sur'ati qn 5%, prognoz va uzaytirilgan davrlarda NI investitsiya stavkasi qiymati 14,4%, prognoz davrining boshida investitsiya qilingan kapital miqdori IC = 53,2 ming rubl ., OAJning asosiy ishlab chiqarish aktivlariga tegishli amortizatsiya ajratmalari miqdori - 15 ming rubl.

WACC kapitalining o'rtacha og'irlikdagi qiymati va investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi ROIC qiymatlari o'zgarib turardi.

Taqdim etilgan grafik shuni ko'rsatadiki, aylanma mablag'lar va investitsiyalarning ko'payishi hisobiga pul oqimlarining qiymati prognoz yillari va uzaytirilgan davrlar bo'yicha farqlanadi va WACC qiymatining 6 dan 30% gacha oshishi bilan kamayadi. Bu jalb qilingan kapital qiymatining oshishi bilan bog'liq, buning natijasida kompaniyaning ixtiyorida bo'sh mablag'lar kamroq bo'ladi va pul oqimlari kamayadi. Pul oqimlaridagi sezilarli farq WACC = 10% da boshlanadi. NOPLAT q foydasining o'sish sur'atining 5 dan 35% gacha o'sishi bilan, bu sotishdan tushgan tushum, sotish qiymati, sotish va ma'muriy xarajatlar kabi omillarning ko'p qirrali ta'siri bilan belgilanadi, pul oqimlari miqdori ortadi. WACC ning 6 baravar oshishi bilan pul oqimlari nisbatan biroz oshadi, ya'ni 911 mingdan 1567 ming rublgacha yoki WACC = 30% bilan 1,7 baravar. Naqd pul oqimining sezilarli o'zgarishi WACC = 6% da, bu qiymat 22,780 ming rubldan 47,896 ming rublgacha yoki 2,1 marta o'zgarganda sodir bo'ladi. 15-20% oralig'ida kutilayotgan yillik o'sish sur'ati va 15-20% oralig'ida jalb qilingan kapital narxi bilan kompaniya moliyaviy rejalashtirishda 2000 dan 3500 ming rublgacha bo'lgan pul oqimlariga e'tibor qaratishi mumkin.

Pul oqimlari miqdori o'zgarishining NI investitsiya stavkasining o'zgarishiga bog'liqligi rasmda ko'rsatilgan. 2. Hisoblash prognoz va uzaytirilgan davrda foyda o'sish sur'atining doimiy qiymatida amalga oshirildi. Shunga ko'ra, q \u003d 15%, qn \u003d 5%, AO miqdori \u003d 15 ming rubl. Pul oqimlarining qiymati jalb qilingan kapital uchun to'lovning oshishi bilan kamayadi. NI qiymatining oshishi bilan pul oqimi miqdori 33 033 ming rubldan 22 624 ming rublgacha kamayadi. WACC da = 6% va 1218 mingdan 834 ming rublgacha. WACC bilan = 30%. Naqd pul oqimining 31,5 foizga qisqarishi kuzatilmoqda.

NI qiymatining o'sishi aylanma mablag'lar va kapital qo'yilmalarning ko'payishi bilan belgilanadi. Natijada, erkin pul oqimi kamayadi, bu esa yakuniy pul oqimining kamayishini belgilaydi. Bu ROICning 3,5 baravar pasayishi bilan birga keladi: 1,51 dan 0,43 gacha. WACC oralig'ida 6 dan 15% gacha bo'lgan pul oqimlarining sezilarli o'zgarishi kuzatiladi. Boshqarish mumkin bo'lgan shartlar NI 30 dan 35% gacha.

Bunday holda, moliyaviy rejalashtirishda kompaniya hisob-kitoblarda 2000 mingdan 3000 ming rublgacha bo'lgan pul oqimlaridan foydalanishi mumkin. tanlangan WACC oralig'ida 15 dan 20% gacha.

Shaklda. 3 pul oqimlaridagi o'zgarishlarning amortizatsiya miqdoriga bog'liqligini ko'rsatadi. Hisoblash prognoz va uzaytirilgan davrlarda foydaning o'sish sur'ati bir xil va 15% ni tashkil qiladi degan taxminga asoslanadi: q = qn = 15%, investitsiya qilingan kapital miqdori 53,2 ming rublni tashkil qiladi. Grafik shuni ko'rsatadiki, kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymati 6% dan 30% gacha yoki 5 baravarga o'zgarishi bilan pul oqimi 27,1 baravar kamayadi, bu katta miqdordagi mablag'larning jalb qilingan kapitalni to'lash uchun yo'naltirilishi bilan izohlanadi. kompaniya. Amortizatsiya miqdorini 10 mingdan 50 ming rublgacha oshirish bilan. pul oqimi oshadi: WACC = 6% - 29,136 ming rubldan 34,367 ming rublgacha va WACC = 30% - 1,074 ming rubldan 1,267 ming rublgacha. AJ miqdorining 5 baravar oshishi bilan pul oqimi 1,18 barobar ortadi. Pul oqimining o'sishi investitsiya stavkasining 16,2% dan 12,5% gacha pasayishi bilan yalpi pul oqimi va erkin pul oqimining o'sishi bilan belgilanadi. BHMS 16 “Asosiy vositalar” ga muvofiq, amortizatsiya usuli aktivning amal qilish muddati davomida o‘zgarishi mumkin, ya’ni AO omili yordamida pul oqimlarini tartibga solish mumkin.

Shaklda. 4 pul oqimlaridagi o'zgarishlarning investitsiya qilingan kapitalning ROIC rentabelligi qiymatiga bog'liqligini ko'rsatadi. Hisob-kitoblar AO = 15 ming rublning doimiy qiymatini taxmin qilish asosida amalga oshirildi. va investitsiya stavkalari prognoz va uzaytirilgan davrda NI = 14,4%. Pul oqimining miqdori WACC qiymatining 6 dan 30% gacha o'sishi bilan kamayadi, bu jalb qilingan kapitalni to'lash uchun mablag'larni yo'naltirishning ko'payishi bilan bog'liq. ROICning oshishi bilan pul oqimi ortadi, bu kompaniya tomonidan jalb qilingan kapitalning ko'payishi bilan bog'liq. WACC = 6% bilan naqd pul oqimi miqdori 20,156 ming rubldan 22,806 ming rublgacha, WACC = 15% bilan esa - 2,054 ming rubldan 2,280 ming rublgacha oshadi. WACC qiymatlari 20 dan 30% gacha bo'lganida, pul oqimi sezilarli darajada o'zgaradi va 840 mingdan 1520 ming rublgacha bo'ladi. Kompaniya uchun ROICni oshirish afzalroqdir. Agar moliyaviy rejalashtirish jarayonida ROIC qiymati> 30% bo'lsa, siz 2000 mingdan 3000 ming rublgacha bo'lgan pul oqimlarini hisobga olishingiz mumkin.
Pul oqimining o'zgarishining IC qiymatiga bog'liqligi shaklda ko'rsatilgan. 5. Hisob-kitoblar prognoz davridagi foydaning o'sish sur'ati 15%, kengaytirilgan davrda esa - 5%, AO miqdori = 15 ming rubl, tahlil qilinadigan davr boshida investitsiya qilingan kapital IC = 50 ming rubl. WACC ning 6 dan 30% gacha o'sishi bilan pul oqimining pasayishi yuqoridagi boshqa jadvallardagi kabi sabablar bilan izohlanadi. U 6% va 15% WACC orasida eng sezilarli va 15% va 30% WACC orasida deyarli o'zgarmaydi. IC qiymatini 50 mingdan 250 ming rublgacha o'zgartirganda pul oqimining kamayishi. investitsiya stavkasining 13,2 dan 88,3% gacha o'sishi bilan erkin pul oqimlari miqdorining pasayishi hisobiga. Olingan natijalar shuni ko'rsatadiki, o'zgarish tezligi taxminan 110% bo'lgan q omil va taxminan 86% o'zgarish tezligi bilan IC omili kompaniya qiymatining o'zgarishiga eng katta ta'sir ko'rsatadi.

Xulosa

Siz kompaniyaning qiymatini quyidagi yo'llar bilan oshirishingiz mumkin:

  • kompaniyani qayta qurish orqali, masalan, boshqaruv tuzilmasini o'zgartirish, kompaniyada moliyaviy mas'uliyat markazlarini shakllantirish, ularning huquqlarini kengaytirish va mas'uliyatni oshirish, mehnatni rag'batlantirish tizimini rivojlantirish va xodimlarning qiziqishi. yakuniy natija. Ushbu usulning narxi boshqa usullarga qaraganda ancha past. Asosiy muammo - xodimlarga o'zgarishlar zarurligini tushuntirish va ularga yangi ish usullarini o'rgatish;
  • investorlar, yetkazib beruvchilar, xaridorlar va boshqa manfaatdor foydalanuvchilar uchun kompaniyaning shaffofligi va ochiqligini oshirish orqali. Bunga, masalan, moliyaviy hisobotning xalqaro standartlariga o‘tish, reyting agentliklari orqali kompaniyaning ish holati va rivojlanish istiqbollari haqidagi ma’lumotlarni tarqatish orqali erishish mumkin.Ushbu usulning kamchiliklari birinchi usulni qo'llashdan ko'ra ko'proq amalga oshirish muddati va yuqori xarajatlardir, chunki asosiy e'tibor xorijiy kapitalni jalb qilishga, shuning uchun xorijda kompaniyaning jozibali imidjini yaratishga qaratilgan;
  • masalan, ishlab chiqarishni kengaytirish, yangilarini ishga tushirish va mavjud quvvatlarni rekonstruksiya qilish orqali sanoat salohiyatini rivojlantirish. Investitsion loyihaga investitsiya kiritgan kompaniya joriy davrda rentabellik va rentabellikni pasaytiradi, lekin boshqa tomondan, investitsiya loyihasi daromadining boshida (prognoz davrida) va u tugagandan so'ng (yilda) pul oqimlari tushganda. kengaytirilgan davr), potentsialni oshirib, uning jozibadorligi va qiymatini sezilarli darajada oshiradi. Bu eng istiqbolli va eng qimmat usul, chunki u ortib borayotgan xavf bilan bog'liq;
  • tadqiqot asosida ta'sir etuvchi omillarning optimal qiymatlarini tanlash orqali. Ularning natijalari byudjetlashtirish usuli va prognoz moliyaviy hisobotlardan foydalangan holda pul oqimi to'g'risidagi hisobotni tuzishda foydalanish mumkin.

PES 8278/09.11.2008

Adabiyot:
1. Gryaznova A.G., Fedotov M.A., Eskindarov M.A., Tazihina T.V., Ivanov E.N., Shcherbakova O.N. Korxonani (biznesni) baholash. M.: INTERREKLAMA, 2003, s. 544.
2. Copeland T., Koller T., Murrin J. Kompaniyalarning narxi: baholash va boshqarish / Per. ingliz tilidan. M.: "Olimp-Biznes" YoAJ, 1999 y. 576.
3. Popov D. Korxonani rivojlantirish strategiyasi ko'rsatkichlarining evolyutsiyasi // Kompaniyani boshqarish. 2003. № 1, bet. 69-75.
4. Atkinson A., Epstein M. O'lchov uchun o'lchov: Balanslangan ko'rsatkich kartasining kuchini amalga oshirish // CMA Management. 2000 yil sentabr, p. 22-28.
5. Kaplan R.S., Norton D.P. Balanslangan ko'rsatkichlar kartasini strategiya bilan bog'lash // Kaliforniya boshqaruvi sharhi. 1996 jild. 4, Kuz, p. 53-79.

1. Ceteris paribus (pul oqimi elementlarining qiymati, davrlar soni, bir davrning davomiyligi), davrlar oxiridagi to'lovlar bilan pul oqimining joriy qiymati quyidagicha bo'ladi:

A. davrlar boshidagi to'lovlar bilan pul oqimining joriy qiymatidan yuqori

B. davrlar oxiridagi to'lovlar bilan pul oqimining kelajakdagi qiymatidan yuqori

B. davrlar oxiridagi to'lovlar bilan pul oqimining nominal qiymatiga teng

D. davrlar boshidagi to'lovlar bilan pul oqimining joriy qiymatidan past

2. Numerandodan keyingi pul oqimi:

A. Pul oqimining muhim vaqt davomiyligini nazarda tutadi

B. Prenumerando pul oqimiga nisbatan yuqori joriy qiymatga ega

B. Teng daromadni nazarda tutadi

D. Tegishli davr oxirida pul oqimi elementlarining kirib kelishi yoki chiqishi bilan tavsiflanadi.

3. Korxonaning xo'jalik faoliyati natijasida hosil bo'lgan mablag'larining vaqt bo'yicha taqsimlangan tushumlari va to'lovlarining yig'indisi.

A. kassa rejasi

B. korxona foydasi

B. to'lov taqvimi

D. korxona pul oqimi

4. Davrdagi sof pul oqimi

A. Pul tushumlari va chiqimlari yig'indisi

B. pul oqimi

B. davr uchun iqtisodiy foyda

D. davr uchun pul tushumlari

5. Pul oqimlarini baholash asoslanadi

A. Bozor samaradorligi tushunchasi

B. kapital samaradorligi tushunchasi

B. pulning vaqt qiymati tushunchasi

D. muqobil to‘lovlar tushunchasi

6. Pulning vaqt qiymatiga ta’sir etuvchi omillar qatoriga (V.V. Kovalyov iborasida) kiradi.

II. aylanmasi

III. inflyatsiya

IV. likvidlik

A. faqat men

B. faqat II va II

faqat BI, IIvaIII

D. I, II, III va IV

7. Agar keyingi yillik daromad qo‘yilgan kapitalning boshlang‘ich qiymatidan emas, balki ilgari hisoblangan, lekin investor tomonidan talab qilinmagan foizlarni ham o‘z ichiga olgan umumiy summadan hisoblansa, u holda

A. Hissa oddiy foiz shartlari asosida amalga oshiriladi

D. Hissa murakkab foiz shartlari asosida amalga oshiriladi

8. Agar keyingi yillik daromad ilgari hisoblangan foizlar bundan mustasno, kiritilgan kapitalning dastlabki qiymatidan hisoblansa, u holda

A. Hissa oddiy foiz shartlari asosida amalga oshiriladi

B. Omonat talab qilinmagan holda qoladi

B. Hissa shoshilinch shartlar asosida amalga oshiriladi

D. Hissa murakkab foiz shartlari asosida amalga oshiriladi

9. Fazo-vaqtni taqqoslash uchun foydalaniladigan moliyaviy operatsiyaning samaradorligini baholovchi stavka deyiladi:

A. Nominal foiz stavkasi

B. Chegirma stavkalari

B. Davriy foiz stavkasi

D. Yillik samarali foiz stavkasi

10. Yillik samarali foiz stavkasi

A. yillik foiz stavkasini yillik foiz stavkasi bilan tenglashtiradi

B. qarz oluvchi uchun eng qulay yillik foiz stavkasi miqdorini ko'rsatadi

B. kreditor uchun eng qulay yillik foiz stavkasi miqdorini ko'rsatadi

D. murakkab foiz stavkasini oddiy foiz stavkasi bilan tenglashtiradi

11. Yillik samarali foiz stavkasidan foydalanishning mohiyati shundaki, u

A. turli hisoblash chastotalari va teng bo'lmagan nominal foiz stavkalari bilan moliyaviy operatsiyalarni solishtirish imkonini beradi.

B. kredit operatsiyalari samaradorligini oshirish imkonini beradi

B. moliyaviy operatsiyaning aniq kunlarini hisobga olishga imkon beradi

G. depozit operatsiyalari samaradorligini oshirish imkonini beradi

12. Firmani baholash o'lchovi sifatida bo'lishi mumkin

I. kelajakdagi daromadlar, xarajatlar va ular bilan bog'liq risklarning ehtimoliy baholari

II. firma aktivlarining adolatli qiymati minus firma majburiyatlarining adolatli qiymati

III. firma oddiy aksiyalarining umumiy bozor qiymati

IV. firma oddiy aktsiyalarining o'zgartirilgan nominal qiymati

A. faqat men

B. faqat I va III

faqat BI, IIvaIII

D. I, II, III va IV

13. Agar moliyaviy aktivning e’lon qilingan bozor bahosi uning ichki qiymatidan oshsa, u holda:

A. Moliyaviy aktivni sotib olish foydalidir

B. Noto'g'ri belgilangan ichki qiymat

C. Qiymatlardagi diskontlangan farqni aniqlash kerak

D. Moliyaviy aktiv oshirilgan narxda sotilmoqda

14. Moliyaviy aktivning ichki qiymatini o'lchash quyidagilarga bog'liq

I. Daromad stavkalari

II. Prognoz gorizonti

III. Aktivning bozor narxi

IV. Kutilayotgan pul tushumlari

V. I, II, IV

G. I, II, III, IV

15. Aksiyaning bozor qiymati

A.ni nominal qiymatiga qarab yagona aniqlash mumkin

B. bir aksiyaga toʻgʻri keladigan aylanma aktivlar qiymati bilan belgilanadi

B. kutilayotgan dividendlarning joriy qiymati sifatida baholanadi

G. kutilayotgan dividendlarning jamlangan qiymati sifatida baholanadi

16. Qimmatli qog'ozning bozor narxi

A. kapital bozorida sotiladigan pul miqdori

B. investor buning uchun to'lashga tayyor bo'lgan pul miqdori

B. egasi uni sotishga tayyor bo'lgan pul miqdori

D. investor kutayotgan diskontlangan pul oqimlari miqdori

17. Imtiyozli aksiyalarni baholash quyidagilarga asoslanadi:

A. Iqtisodiy maqsadga muvofiqlik tamoyili

B. Kompaniyaning dividend siyosati

B. Dividend to'lashning ustuvorligini aniqlash

D. Xo'jalik yurituvchi sub'ektning vaqtinchalik cheksiz faoliyati tamoyili

18. Muayyan davr uchun ulushning umumiy daromadini hisoblashda uni hisobga olish kerak

A. Risk mukofotining qiymati

B. Xuddi shunday xavf darajasidagi muqobil investitsiyalarning daromadlilik darajasi

B. Aktsiyaning bozor qiymatining oshishi

D. Foiz stavkalarining umumiy darajasining o'zgarishi

19. Qimmatli qog'ozlarning joriy daromadliligini hisoblashda uni hisobga olish kerak

A. Inflyatsiya darajasi

B. Aksiya narxining oshishi

C. Aksiya narxining oshishi va to'lanadigan dividendlar

D. To'langan dividendlar

20. Gordon modeli uchun ishlatiladi

A. zaxiralarning optimal darajasini aniqlash

B. kupon obligatsiyalarini baholash

B. Teng o'zgaruvchan dividendli oddiy aktsiyalarni baholash

D. imtiyozli aksiyalarni baholash

21. Aktsiyani dividendlar o'zgarishining doimiy sur'atida baholash quyidagi shartlar asosida amalga oshirilishi mumkin.

A. Baumol modellari

B. Gordon modellari

B. Uilson modellari

D. Miller modellari

22. Obligatsiyalarning umumiy daromadliligining ko'rsatkichi

A. nominal qiymat

B. kupon stavkasi

B. etuklikka erishish

D. kupon to'lovining doimiy o'sish sur'ati

23. Agar obligatsiyaning bozor bahosi nominaldan yuqori bo'lsa, u holda

A. Joriy foiz stavkalari obligatsiyalar chiqarilgan vaqtga nisbatan yuqori

B. Emitent hozirda to'layotganidan pastroq stavkada pul qarz olish imkoniyatiga ega.

C. Kupon stavkasidan yuqori inflyatsiya

D. Inflyatsiya darajasi joriy foiz stavkasidan yuqori

24. Obligatsiyaning bozor bahosi uning nominal qiymatidan past bo'lsa, u holda

A. xuddi shunday risk darajasidagi vositalar uchun joriy foiz stavkalari obligatsiya chiqarilgandan pastroq

B. inflyatsiya darajasi kupon stavkasidan past

B. obligatsiyalarni navbatdagi joylashtirishda emitent hozir to‘layotganidan yuqori kupon stavkasini taklif qilishga majbur bo‘ladi.

D. inflyatsiya darajasi joriy foiz stavkasidan past

25. Kupon obligatsiyalarini baholash asoslanadi

A. oddiy qiziqishdan foydalanish

B. Gordon modelidan foydalangan holda

B. muddatli annuitetning joriy qiymatini hisoblash

D. muddatli annuitetning kelajakdagi qiymatini hisoblash

26. Kuponli obligatsiyaning joriy daromadliligi

A. Yillik kupon daromadining obligatsiyani sotib olish qiymatiga nisbati

B. Yillik kupon daromadining obligatsiya nominal qiymatiga nisbati

B. Bir yil muddatga to'lash

D. Obligatsiya uchun nominal foiz daromadi

27. Obligatsiyalar, degan faraz asosida baholanadi

A. obligatsiya bo'yicha kupon daromadi soliqqa tortilmaydi

B. kupon daromadi qayta moliyalash stavkasi bo'yicha qayta investitsiya qilinadi

28. Obligatsiyalarni baholashda murakkab foizlardan foydalanish, degan taxmin bilan bog‘liq

A. Obligatsiyalar kuponidan olinadigan daromad soliqqa tortiladi

B. kreditorga kupon daromadini to'lash majburiydir

B. kupon daromadi diskont stavkasi bo'yicha qayta investitsiya qilinadi

D. kupon daromadi qayta investitsiya qilinmaydi

29. Agar obligatsiyalar bo'yicha investor olingan kupon daromadini joriy iste'molga yo'naltirsa, u holda

A. obligatsiyani baholashda obligatsiya boʻyicha kupon daromadi soliqqa tortilishi kerak

B. obligatsiyani baholashda obligatsiya boʻyicha kupon daromadi hisobga olinmaydi

C. obligatsiyalarni baholashda oddiy foizlardan foydalaniladi

D. obligatsiyalarni baholash uchun murakkab foizlardan foydalaniladi

30. Boshqa narsalar teng bo'lganda, konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aktsiyadan kutilayotgan daromad

A. shu kabi konvertatsiya qilinmaydigan aktsiyaning daromadidan yuqori bo'ladi

B. shunga o'xshash konvertatsiya qilinmaydigan aktsiyaning daromadidan past bo'ladi

B. konvertatsiya qilinadigan obligatsiyaning daromadidan past bo'ladi

G. konvertatsiya qilish xususiyatiga bogʻliq emas

31. Boshqa narsalar teng bo'lganda, oddiy aktsiyalardan kutilayotgan daromad

A. Imtiyozli qimmatli qog'ozlar rentabelligidan yuqori

B. Imtiyozli aksiya daromadidan past, lekin obligatsiyalar daromadidan yuqori

B. Konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar daromadidan past

D. Konvertatsiya qilinmaydigan obligatsiyalar daromadidan past

32. Xuddi shu emitentning imtiyozli va oddiy aksiyalari bo'yicha daromad mumkin shartni qondirish

A. Imtiyozli aksiyalarning kutilayotgan daromadi oddiy aksiyalarning kutilayotgan daromadidan yuqori.

B. Imtiyozli aksiyalarning kutilayotgan daromadi oddiy aksiyalarning haqiqiy daromadidan yuqori.

B. konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalarning kutilayotgan daromadi oddiy aksiyalarning kutilayotgan daromadidan yuqori

D. Konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aktsiyalardan kutilayotgan daromad shu kabi konvertatsiya qilinmaydigan aktsiyalardan kutilayotgan daromaddan yuqori.

33. Xuddi shu emitentning imtiyozli va oddiy aksiyalari bo'yicha daromad kerak shartni qondirish

A. Imtiyozli aksiyalarning kutilayotgan daromadi ularning haqiqiy daromadidan yuqori.

B. Imtiyozli aksiyalarning kutilayotgan daromadi oddiy aksiyalarning haqiqiy daromadidan past.

C. imtiyozli aksiyalar bo‘yicha kutilayotgan daromad oddiy aksiyalardan kutilayotgan daromaddan past bo‘ladi

D. imtiyozli aksiyalar boʻyicha kutilayotgan daromad ularning haqiqiy daromadidan past boʻladi

34. Bank depoziti bo'yicha har oy 1,6% daromad hisoblanadi. Daromadni qayta investitsiyalashni hisobga olgan holda yillik stavka bo'ladi

G. 20,98%

35. Bank depoziti bo'yicha har chorakda 1,6% daromad hisoblanadi. Daromadni qayta investitsiyalashni hisobga olgan holda yillik stavka bo'ladi

B. 6,56%

36. Investor 500 rublni joylashtirdi. bank depozitida 4 yil muddatga yillik 12% stavkasi bilan har chorakda. Agar butun davr mobaynida investor hisobvarag'idan hech qanday mablag'ni olib qo'ymagan bo'lsa, belgilangan muddat oxirida u quyidagi miqdorni oladi:

A. 802,35 rubl.

B. 773,52 rubl.

B. 768,10 rub.

37. Investor 2000 rublni bank depozitiga 4 yil muddatga joylashtirdi. Dastlabki ikki yil ichida bu ko'rsatkich yiliga 10% ni, so'nggi ikki yilda esa yiliga 8% ni tashkil etdi. Har yil oxirida investor hisoblangan foiz daromadini oladi. Depozitning umumiy miqdori va butun davr uchun hisoblangan foizlar to'lovlari bo'ladi

A. 2720 rub.

B. 2822,69 rub.

B. 2160 rub.

G. 3120 rub.

38. Investor 2000 rublni bank depozitiga 4 yil muddatga joylashtirdi. Dastlabki ikki yil ichida bu ko'rsatkich yiliga 10% ni, so'nggi ikki yilda esa yiliga 8% ni tashkil etdi. Depozitning umumiy miqdori va butun davr uchun hisoblangan foizlar to'lovlari bo'ladi

A. 2720 rub.

B. 2822,69 rub.

B. 2160 rub.

G. 3120 rub.

39. Investor 1000 AQSh dollarini 2 yil muddatga xorijiy valyutadagi depozitga qo‘ygan. Birinchi yil davomida stavka yiliga 8% ni tashkil etdi; ikkinchi yil davomida - 6%. Foizlar har chorakda hisoblanadi. Agar butun davr mobaynida investor hisobvarag'idan hech qanday mablag'ni olib qo'ymagan bo'lsa, uning hisoblangan foiz daromadi bo'ladi.

B. $148,85

40. Investor 1000 AQSh dollarini 2 yil muddatga xorijiy valyutadagi depozitga qo‘ygan. Birinchi yil davomida stavka yiliga 8% ni tashkil etdi; ikkinchi yil davomida - 6%. Agar butun davr mobaynida investor hisobvarag'idan hech qanday mablag'ni olib qo'ymagan bo'lsa, uning hisoblangan foiz daromadi bo'ladi.

G. $144,80

41. Investor 1000 AQSh dollarini 2 yil muddatga xorijiy valyutadagi depozitga qo‘ygan. Birinchi yil davomida stavka yiliga 8% ni tashkil etdi; ikkinchi yil davomida - 6%. Oylik foizlarni hisoblash. Agar butun davr mobaynida investor hisobvarag'idan hech qanday mablag'ni olib qo'ymagan bo'lsa, uning hisoblangan foiz daromadi bo'ladi.

A. $149,80

42. Investor 1000 rubl joylashtirdi. yillik 12% bilan 4 yil muddatga bank depozitida. Agar butun davr mobaynida investor hisobvarag'idan hech qanday mablag'ni olib qo'ymagan bo'lsa, uning hisoblangan foiz daromadi bo'ladi.

A. 480,00 rub.

B. 573,52 rub.

B. 520,00 rub.

G. 612,22 rubl.

43. Investor 2000 rublni bank depozitiga joylashtirdi. yillik 10% stavkada 3 yil muddatga. Uch yildan so'ng, depozit hisobvarag'idagi summa (agar investor ushbu muddat tugashidan oldin hisoblangan foiz daromadini olib qo'ymasa):

A. 2600 rub.

B. 2696 rub.

V. 2662 rub.

G. 2700 rub.

44. Investor 1000 rublni joylashtirdi. yillik 12% stavkada 4 yil muddatga bank depozitida. Har bir yil oxirida investor tegishli yil uchun hisoblangan daromadni hisobdan yechib oladi. Depozitning umumiy miqdori va 4 yil davomida hisoblangan foiz daromadlari bo'ladi

A. 1120 rubl.

B. 1480 rub.

B. 1573,52 rubl.

G. 1360 rub.

45. Investor 3000 rublni bank depozitiga joylashtirdi. 2 yil muddatga. Birinchi yil davomida bu ko'rsatkich 11% ni, ikkinchi yilda esa yiliga 8% ni tashkil etdi. Omonatning umumiy summasi va ikki yil davomida hisoblangan foizli daromadlar, agar birinchi yildan keyin investor hisobvarag'idan hisoblangan foizlarni olib qo'ygan bo'lsa,

A. 3596,4 rubl.

B. 3500 rub.

B. 3696 rub.

G. 3570 rub.

46. ​​Investor yiliga 17% bo'lgan bank depozitiga qanday miqdorni qo'yishi kerak, shunda uch yil ichida bu hisobdagi mablag' 4250 rublni tashkil qiladi. (bank har olti oyda bir marta foizlarni hisoblab chiqadi)

A. 1675,56 rubl.

B. 2605,02 rub.

B. 3113,67 rubl.

G. 2653,57 rubl.

47. Investor yiliga 17% bo'lgan bank depozitiga qanday miqdorni qo'yishi kerak, shunda uch yil ichida bu hisobdagi mablag' 2265 rublni tashkil qiladi. Agar har yil oxirida investor hisobvaraqdan hisoblangan foizlarni olib qo'ysa.

A. 1600,00 rub.

B. 1400,00 rub.

B. 1500,00 rub.

G. 1700,00 rub.

48. 1967 yil boshida Ivan Kuzmich xotinidan yashirincha 100 rubl qo'ydi. pensiyadan yiliga 3% jamg'arma daftariga o'tib, kitobni ko'kragiga yashirdi va tez orada to'satdan vafot etdi. 1986 yilda, ko'chib yurib, omonat kitobini uning bevasi kutilmaganda topib oldi. Agar Ivan Kuzmichning bevasi omonat hisobini yopsa. 1987 yil boshida kitobni olishi mumkin bo'ladi

A. 180,61 rubl.

G. 196,36 rubl.

49. Bir necha yil oldin, yangi yil arafasida buvingiz yillik 20 foizli bank depozitiga 5 ming rubl qo'ygan, lekin bu ishni necha yil oldin qilganini unutib qo'ygan. Agar joriy yil oxiriga kelib depozit hisobvarag'ida 12442 rubl bo'lsa, ko'rsatilgan miqdor qancha yil davomida omonatga qo'yilganligini aniqlang.

B. 5 yil

50. Bir necha yil oldin, yangi yil arafasida buvingiz yillik 20 foizli bank depozitiga 5 ming rubl qo'ygan, lekin u buni necha yil oldin qilganini unutgan. Agar joriy yil oxiriga kelib depozit hisobvarag'ida 10368 rubl bo'lsa, ko'rsatilgan miqdor qancha yil davomida depozitga qo'yilganligini aniqlang.

A. 4 yil

51. Bir necha yil oldin, yangi yil arafasida buvingiz yillik 20% stavkasi bilan bank depozitiga 5 ming rubl qo'ygan, lekin u buni necha yil oldin qilganini unutgan. Agar joriy yil oxiriga kelib depozit hisobvarag'ida 14 930 rubl bo'lsa, ko'rsatilgan miqdor depozitga necha yil qolganini aniqlang.

V. 6 yil

52. Bir necha yil oldin, Yangi yil arafasida buvingiz yillik 20% stavkasi bilan bank depozitiga 5 ming rubl qo'ygan, lekin u buni necha yil oldin qilganini unutib qo'ygan. Agar joriy yil oxiriga kelib depozit hisobvarag'ida 17916 rubl bo'lsa, ko'rsatilgan miqdor qancha yil davomida omonatda qolganligini aniqlang.

G. 7 yoshda.

53. Investor oylik foizlar bilan yillik 16% stavkada bank depozitiga ma'lum miqdorni qo'yadi. Yillik stavka miqdorini yiliga bir marta hisoblangan foizlar bilan aniqlang, bu (ceteris paribus) unga o'z hissasidan olingan daromadga teng daromad keltiradi.

G. 17,23%

54. Investor oylik foizlar bilan yillik 18% stavkada bank depozitiga ma'lum miqdorni qo'yadi. Yillik stavka miqdorini yiliga bir marta hisoblangan foizlar bilan aniqlang, bu (ceteris paribus) unga o'z hissasidan olingan daromadga teng daromad keltiradi.

A. 19,56%.

55. Investor ma'lum miqdorni har choraklik foizlar bilan yillik 18% stavkada bank depozitiga qo'yadi. Yillik stavka miqdorini yiliga bir marta hisoblangan foizlar bilan aniqlang, bu (ceteris paribus) unga o'z hissasidan olingan daromadga teng daromad keltiradi.

B. 19,25%.

56. Investor ma'lum miqdorni yarim yillik foizlar bilan yillik 18% stavkada bank depozitiga qo'yadi. Yillik stavka miqdorini yiliga bir marta hisoblangan foizlar bilan aniqlang, bu (ceteris paribus) unga o'z hissasidan olingan daromadga teng daromad keltiradi.

B. 18,81%.

57. Investor ma'lum miqdorni oylik foizlar bilan yillik 19% stavkada bank depozitiga qo'yadi. Yillik stavka miqdorini yiliga bir marta hisoblangan foizlar bilan aniqlang, bu (ceteris paribus) unga o'z hissasidan olingan daromadga teng daromad keltiradi.

B. 20,75%.

58. Investor ma'lum miqdorni har choraklik foizlar bilan yillik 19% stavkada bank depozitiga qo'yadi. Yillik stavka miqdorini yiliga bir marta hisoblangan foizlar bilan aniqlang, bu (ceteris paribus) unga o'z hissasidan olingan daromadga teng daromad keltiradi.

A. 20,40%.

59. Investor ma'lum miqdorni yarim yillik foizlar bilan yillik 19% stavkada bank depozitiga qo'yadi. Yillik stavka miqdorini yiliga bir marta hisoblangan foizlar bilan aniqlang, bu (ceteris paribus) unga o'z hissasidan olingan daromadga teng daromad keltiradi.

G. 19,90%

60. Ikki yil oldin siz 5000 dollarni belgilangan valyutadagi depozitga joylashtirdingiz va uzoq xizmat safariga chiqdingiz. Belgilangan muddat tugagandan so'ng, depozit bo'yicha summa 5886 dollarni tashkil etdi. Depozit stavkasi edi

G. 8,5%

61. Ikki yil oldin siz 5000 dollarni belgilangan valyuta depozitiga joylashtirdingiz va uzoq xizmat safariga chiqdingiz. Belgilangan muddat tugagandan so'ng, depozit bo'yicha summa 5832 dollarni tashkil etdi. Depozit stavkasi edi

A. 8,0%

62. Mablag'larni depozitga qo'ygan kundan boshlab uchinchi yil oxirida investorning hisobvarag'ida 21 074 rubl miqdorida mablag' mavjud. Hisoblash 12% stavkasi bo'yicha murakkab foizlar sxemasiga muvofiq amalga oshirildi. Dastlabki omonat miqdori edi

A. 14480 rubl.

B. 15 000 rubl.

V. 15500 rub.

G. 16740 rub.

63. Mablag'larni depozitga qo'ygan kundan boshlab ikkinchi yil oxirida investorning hisobvarag'ida 28 732 rubl miqdorida mablag' mavjud. Hisoblash 13% stavkasi bo'yicha murakkab foizlar sxemasiga muvofiq amalga oshirildi. Dastlabki omonat miqdori edi

A. 21 701 rubl.

B. 22 000 rubl.

B. 22501 rub.

G. 22803 rub.

64. Omonatchi uchun pul mablag‘larini bir yildan ortiq muddatga bankda bir xil nominal stavka bo‘yicha saqlaganida quyidagi jamg‘arish turi afzalroqdir.

A. yillik hisob-kitoblar bilan murakkab foiz stavkasida

B. yiliga bir marta hisoblangan murakkab foiz stavkasida

B. yillik hisoblangan oddiy foiz stavkasida

D. yiliga bir marta hisoblangan oddiy foiz stavkasida

65. Agar siz tug‘ilgan institutingizni tamomlaganingizdan so‘ng dekanatingizni Yangi yil bilan cheksiz muddatga 0,50 AQSH dollarilik otkritka bilan tabriklamoqchi bo‘lsangiz, u holda siz quyidagi miqdorni xorijiy valyutadagi depozitga doimiy 6% stavkada joylashtirishingiz kerak bo‘ladi. yillik (inflyatsiyani hisobga olmang)

B. $8,33

66. Agar siz tug‘ilgan institutingizni tamomlaganingizdan so‘ng dekanatingizni Yangi yil bilan cheksiz muddatga 0,60 AQSH dollarilik otkritka bilan tabriklamoqchi bo‘lsangiz, u holda quyidagi miqdorni doimiy 6% stavkada xorijiy valyutadagi depozitga joylashtirishingiz kerak bo‘ladi. yillik (inflyatsiyani hisobga olmaganda)

B. $10.00

67. Agar siz tug‘ilgan institutingizni tamomlaganingizdan so‘ng dekanatingizni 0,60 AQSh dollari miqdoridagi otkritka bilan cheksiz muddatga Yangi yil bilan tabriklamoqchi bo‘lsangiz, u holda siz xorijiy valyutadagi depozitga quyidagi miqdorni doimiy 5% stavkada joylashtirishingiz kerak bo‘ladi. yillik (inflyatsiyani hisobga olmaganda)

B. $12.00

68. Agar siz ona institutingizni tamomlaganingizdan so'ng dekanatingizni 20 rubllik otkritka bilan cheksiz muddatga Yangi yil bilan tabriklamoqchi bo'lsangiz, u holda siz 12 doimiy stavkada quyidagi miqdorni kiritishingiz kerak bo'ladi. yillik % (inflyatsiyani hisobga olmaganda)

A. 120,00 rub.

B. 166,67 rubl.

B. 240,00 rub.

G. 633,33 rubl.

69. Agar siz ona institutingizni tugatganingizdan so'ng dekanatingizni 12 rubllik otkritka bilan cheksiz muddatga Yangi yil bilan tabriklamoqchi bo'lsangiz, u holda yillik 6% doimiy stavkada quyidagi miqdorni depozitga joylashtirishingiz kerak bo'ladi. (inflyatsiyani hisobga olmaganda)

A. 120,00 rub.

B. 166,67 rubl.

B. 200,00 rub.

G. 633,33 rubl.

70. Agar siz ona institutingizni tugatganingizdan so'ng dekanatingizni 12 rubllik otkritka bilan cheksiz muddatga Yangi yil bilan tabriklamoqchi bo'lsangiz, u holda yillik 12% doimiy stavkada quyidagi miqdorni kiritishingiz kerak bo'ladi (qilish inflyatsiyani hisobga olmang)

A. 100,00 rubl

B. 166,67 rubl.

B. 200,00 rub.

G. 633,33 rubl.

71. O'z tug'ilgan institutingizni tugatganingizdan so'ng, dekanatingizni 20 rubllik otkritka bilan cheksiz Yangi yil bilan tabriklamoqchisiz. Buning uchun siz quyidagi miqdorni yillik 12% doimiy stavkada depozitga joylashtirishingiz kerak (prognoz qilinadigan inflyatsiya yiliga 8% bo'ladi)

A. 166,67 rubl.

B. 250,00 rub.

B. 500,00 rub.

G. 633,33 rubl.

72. O'z ona institutingizni tugatganingizdan so'ng, dekanatingizni 8 rubllik otkritka bilan cheksiz Yangi yil bilan tabriklamoqchisiz. Buning uchun siz quyidagi miqdorni yillik 20% doimiy stavkada (prognoz qilinayotgan inflyatsiya yiliga 12% bo'ladi) depozitga joylashtirishingiz kerak bo'ladi.

A. 40,00 rub.

B. 66,67 rubl.

B. 100,00 rub.

G. 166,67 rubl.

73. Siz tug‘ilgan institutingizni tugatganingizdan so‘ng dekanatingizni 12 rubllik otkritka bilan cheksiz muddatga Yangi yil bilan tabriklamoqchisiz. Buning uchun siz quyidagi miqdorni yillik 20% doimiy stavkada (prognoz qilinayotgan inflyatsiya yiliga 8% bo'ladi) depozitga joylashtirishingiz kerak bo'ladi.

A. 60,00 rub.

B. 100,00 rubl

B. 150,00 rub.

G. 250,00 rub.

74. 3 yil davomida har kuni 6 rubl olish uchun yillik 16% miqdorida bank depozitiga qancha pul qo'yish kerakligini hisoblang. muzqaymoq uchun. Bir yilni 365 kun deb hisoblang.

A. 4918 rubl.

B. 5301 rub.

B. 6570 rub.

G. 14753 rub.

75. To'rtinchi yil oxiriga kelib undagi summa 6683 rubl bo'lishi uchun bank depozit hisobvarag'iga yillik (yil oxirida) badal miqdorini aniqlang. Bank yiliga 17% to'laydi.

A. 1500 rub.

B. 1300 rub.

B. 1200 rub.

G. 1150 rub.

76. To'rtinchi yil oxiriga kelib undagi summa 5655 rubl bo'lishi uchun bank depozit hisobvarag'iga yillik (yil oxirida) badal miqdorini aniqlang. Bank yiliga 17% to'laydi.

B. 1300 rub.

B. 1100 rub.

G. 1250 rub.

77. To'rtinchi yil oxiriga kelib undagi summa 11 309 rubl bo'lishi uchun bank depozit hisobvarag'iga yillik (yil oxirida) badal miqdorini aniqlang. Bank yiliga 17% to'laydi.

A. 2400 rub.

B. 2300 rub.

B. 2200 rub.

G. 2650 rub.

78. To'rtinchi yil oxiriga kelib undagi summa 16964 rubl bo'lishi uchun bank depozit hisobvarag'iga yillik (yil oxirida) badal miqdorini aniqlang. Bank yiliga 17% to'laydi

A. 3000 rub.

B. 3300 rub.

B. 2900 rub.

G. 4000 rub.

79. Har yil oxirida 6 yil davomida har yili 3171 AQSh dollari miqdoridagi ta’tilga chiqish uchun to‘lash imkoniyatiga ega bo‘lish uchun (inflyatsiyani hisobga olmaganda) bugungi kunda bank hisobvarag‘iga yillik 15% bilan kiritilishi kerak bo‘lgan summani aniqlang.

B. 12 000 dollar

80. Har yil oxirida har yili 6 yil davomida 3964 AQSh dollari miqdoridagi ta’tilga to‘lash imkoniyatiga ega bo‘lish uchun (inflyatsiyani hisobga olmaganda) bugungi kunda bank hisobvarag‘iga yillik 15% bilan kiritilishi kerak bo‘lgan summani aniqlang.

A. 15 000 dollar

81. Har yil oxirida 6 yil davomida har yili 3700 AQSH dollari miqdoridagi ta’tilga chiqish uchun to‘lash imkoniyatiga ega bo‘lish uchun (inflyatsiyani hisobga olmaganda) bugungi kunda bank hisobvarag‘iga yillik 15% bilan kiritilishi kerak bo‘lgan summani aniqlang.

G. $14.000

82. Har yil oxirida 6 yil davomida har yili 4228 AQSH dollari miqdoridagi ta’til yo‘liga to‘lash imkoniyatiga ega bo‘lish uchun (inflyatsiyani hisobga olmaganda) bugungi kunda bank hisobvarag‘iga yillik 15% bilan kiritilishi kerak bo‘lgan summani aniqlang.

B. 16 000 dollar

83. Nominal qiymati 1000 ga teng kuponli obligatsiya uchun investor qancha pul to'lashga tayyorligini hisoblang. rubl, 5 yil ichida etuk. Tegishli chegirma stavkasi 8% ni tashkil qiladi.

A. 600,0 rub.

B. 640,0 rub.

V. 680,583 rub.

G. 714,286 rubl.

84. Nominal qiymati 1000 ga teng kuponli obligatsiya uchun investor qancha to'lashga tayyor bo'lishini hisoblang. rubl, 8 yil ichida etuk. Tegishli chegirma stavkasi 5% ni tashkil qiladi.

A. 600,0 rub.

B. 676,839 rubl.

V. 680,583 rub.

G. 714,286 rubl.

85. Nominal qiymati 1000 rubl bo'lgan obligatsiyani baholang. va kupon stavkasi yiliga 8%, muddati tugashiga 4 yil qolgan. Xuddi shunday xavf darajasidagi bank depoziti bo'yicha foiz stavkasi yiliga 7%, obligatsiya bo'yicha daromadni to'lash yiliga 1 marta.

A. 1014 rubl.

B. 1024 rubl.

B. 1034 rub.

G. 1044 rubl.

86. Nominal qiymati 1000 rubl bo'lgan obligatsiyani baholang. va kupon stavkasi yiliga 8%, muddati tugashiga 4 yil qolgan. Xuddi shunday xavf darajasidagi bank depoziti bo'yicha foiz stavkasi yiliga 7%, obligatsiyalar bo'yicha daromadlarni to'lash - yiliga 2 marta.

A. 1029,6 rub.

B. 1030,2 rub.

B. 1033,9 rub.

G. 1038,5 rub.

87. Nominal qiymati 5 000 rubl bo'lgan, yarim yillik kupon to'lovi, muddatiga 2 yil qolgan obligatsiyaning nazariy qiymatini hisoblang. Kupon stavkasi - yillik 10%, maqbul daromad darajasi - yillik 12%.

A. 4856 rubl.

B. 5692 rub.

V. 5732 rub.

G. 6483 rub.

88. Nominal qiymati 1500 rubl bo'lgan obligatsiyaning narxini hisoblang. har chorakda kupon to'lovlari bilan. Kupon stavkasi - 7%; muqobil investitsiyalarning daromadlilik darajasi sifatida oylik hisob-kitob bilan yiliga 8% oling. Obligatsiya muddati tugashiga 3 yil qoldi.

A. 1462,5 rubl.

B. 1544,6 rubl.

B. 1782,9 rubl.

G. 1600 rub.

89. Muddati 25 yil ichida tugaydigan 1000 dollarlik nol kuponli davlat obligatsiyasining 3% diskont stavkasida joriy narxi shunday bo'lishi kerak.

90. Nominal qiymati 1000 rubl bo'lgan uch oylik davlat obligatsiyasi. 912,40 rublga sotilgan. Daromadni qayta investitsiyalashni hisobga olgan holda obligatsiyaning yillik daromadi bo'ladi

G. 44,3%

91. Nominal qiymati 1000 rubl bo'lgan uch oylik davlat obligatsiyasi. 942,40 rublga sotilgan. Daromadni qayta investitsiyalashni hisobga olgan holda obligatsiyaning yillik daromadi bo'ladi

26,8%

92. Nominal qiymati 1000 rubl bo'lgan uch oylik davlat obligatsiyasi. 922,40 rublga sotilgan. Daromadni qayta investitsiyalashni hisobga olgan holda obligatsiyaning yillik daromadi bo'ladi

B. 38,14%

93. Nominal qiymati 1000 rubl bo'lgan uch oylik davlat obligatsiyasi. 932,40 rublga sotilgan. Daromadni qayta investitsiyalashni hisobga olgan holda obligatsiyaning yillik daromadi bo'ladi

B. 32,3%

94. Kompaniya har chorakda 1,5 den dividend to'laydi. birliklar har bir aksiyaning nominal qiymati 50 den. birliklar va yil boshidagi bozor qiymati 96 den. birliklar Aksiyaning bozor narxi yil davomida o'zgarmadi. Qimmatli qog'ozlarning umumiy yillik daromadi

A. 1,5625%

V. 6.25%

95. Kompaniya har yili 1,5 den dividend to'laydi. birliklar har bir aksiyaning nominal qiymati 50 den. birliklar va yil boshidagi bozor qiymati 96 den. birliklar Aksiyaning bozor narxi yil davomida o'zgarmadi. Qimmatli qog'ozlarning umumiy yillik daromadi

A . 1.5625%

96. Kompaniya har chorakda 1,5 den dividend to'laydi. birliklar har bir aksiyaning nominal qiymati 50 den. birliklar va yil boshidagi bozor qiymati 96 den. birliklar Aksiyaning bozor narxi yil oxirida 102 den. birliklar Qimmatli qog'ozlarning umumiy yillik daromadi

G. 12,5%

97. Kompaniya har chorakda 15 den dividend to'ladi. birliklar aktsiyaning nominal qiymati 100 den. birliklar va yil boshidagi bozor qiymati 116 den. birliklar Aksiyaning bozor bahosi yil oxirida 120 denni tashkil qiladi. birliklar Aktsiyalarning umumiy yillik daromadi bo'ladi

B. 55,17%

98. Kompaniya har chorakda 15 den dividend to'ladi. birliklar aktsiyaning nominal qiymati 200 den. birliklar va yil boshidagi bozor qiymati 116 den. birliklar Aksiyaning bozor bahosi yil oxirida 120 denni tashkil qiladi. birliklar Aktsiyalarning umumiy yillik daromadi bo'ladi

B. 55,17%

99. Jamiyat har chorakda har bir aksiya uchun 0,50 AQSh dollari miqdorida dividend to‘laydi, joriy bozor qiymati 30 dollar va nominal qiymati 10 dollar. Aksiyaning joriy (dividend) daromadi yillik foizda:

V. 6.67%

100. Kompaniya har chorakda har bir aksiya uchun 0,60 AQSh dollari miqdorida dividend to'laydi, joriy bozor qiymati 30 dollar va nominal qiymati 10 dollar. Aksiyaning joriy (dividend) daromadi yillik foizda:

V. 6.67 %

A. 2 rub. 08 kop.

B. 8 rub. 33 kop.

B. 9 rub. 05 kop.

A. 2 rub. 08 kop.

B. 8 rub. 33 kop.

B. 9 rub. 05 kop.

A. 0,915 ming rubl.

B. 0,905 ming rubl.

B. 0,833 ming rubl.

A. 0,05 rub.

B. 0,15 rub.

B. 0,17 rub.

A. 0,05 rub.

B. 0,15 rub.

B. 0,17 rub.

A. 2 rub. 32 kop.

B. 6 rub. 96 kop.

B. 9 rub. 05 kop.

G. 10 rub. 00 kop.

107. Nominal qiymati 100 rubl, dividend stavkasi 10% va har chorakda to'lanadigan daromadli imtiyozli aktsiyaning nazariy qiymatini aniqlang. Bozor kapitalizatsiyasi darajasi - yiliga 20%

A. 60,00 rub.

B. 53,61 rub.

B. 78,10 rub.

G. 50,00 rub.

108. Nominal qiymati 1000 rubl bo'lgan, yillik dividend miqdori 54 rubl bo'lgan imtiyozli aktsiyaning nazariy qiymatini hisoblang, agar maqbul yarim yillik daromad darajasi 7,5% bo'lsa.

A. 6,00 rub.

B. 10,00 rub.

V. 16.00 rub.

A. 6,00 rub.

B. 10,00 rub.

V. 16.00 rub.

A. 6,00 rub.

B. 10,00 rub.

V. 16.00 rub.

A. 6,00 rub.

B. 10,00 rub.

V. 16.00 rub.

D. 26.00 rubl

113. Gordon modeli formula bilan tavsiflanadi (qaerda Div 1 - birinchi yil uchun dividendlar; r - chegirma stavkasi, g – dividendlarning o'sish sur'ati)

A. 1-div /(r+g)

B.Div 1 /(r- g)

114. Moliyaviy aktivning davr uchun to‘liq rentabelligi quyidagicha hisoblanadi:

A. aktivdan olingan daromad va uning bozor qiymatining davr boshidagi bozor bahosiga nisbati.

B. aktivga to'g'ri keladigan daromadning davr uchun uning bozor qiymatining o'sishini ayirib, davr boshidagi aktivning bozor bahosiga nisbati.

C. aktiv daromadining davr uchun bozor qiymatining o'sishini ayirib, davr oxiridagi aktivning bozor bahosiga nisbati.

D) aktivdan olingan daromad va uning bozor qiymatining davr oxiridagi bozor bahosiga nisbati.

3.9 MOLIYAVIY OQIMLARNING TAHLILI

29 Korxonaning pul (moliyaviy) oqimlarini boshqarish.Pul oqimlari tushunchasi va tasnifi.

Pul oqimi - bu depozit (yoki joriy) hisobvaraqlar va korxona tomonidan barcha turdagi faoliyatdan olingan va keyingi faoliyatni ta'minlash uchun sarflangan naqd pul mablag'lari. Bundan tashqari, qisqa muddatli, yuqori likvidli qimmatli qog'ozlar, masalan, davlat g'azna veksellari, bank depozit sertifikatlari, pay fondlari va imtiyozli aksiyalar.

Tasniflash

1. Iqtisodiy jarayonga xizmat ko‘rsatish ko‘lami bo‘yicha:

Zanjirdagi korxona tomonidan

Shaxsiy struktura uchun

Shaxsiy biznes operatsiyalari uchun.

2. Iqtisodiy faoliyat turlari bo‘yicha:

Operatsion faoliyat bilan

Investitsion faoliyat uchun.

Moliyaviy faoliyat uchun.

3. Harakat yo‘nalishiga ko‘ra:

Ijobiy "pul oqimi"

Salbiy "naqd pul oqimi".

4. Ob'ektni hisoblash usuliga ko'ra:

Yalpi "davrdagi kümülatif"

Sof "salbiy minus ijobiy".

5. Korxonaga nisbatan:

Ichki

Tashqi

6. Balans holatiga ko'ra:

Balanslangan "pdp = odp + aktsiyalarning o'sishi ds"

Balanssiz "tenglik noto'g'ri"

7. Vaqt davri bo'yicha:

Qisqa muddat "< 1года»

Uzoq muddatli "> 1 yil"

6. Foydalanish turi bo'yicha ds:

Spot

Naqd pulsiz

Pul oqimlarini o'lchash usullari.

To'g'ridan-to'g'ri usul (buxgalteriya hisobi) - buxgalteriya hisobi, joriy hisob va kassa asosida hisob-kitoblar, barcha turdagi tushumlarni va ularning sarflanishini tavsiflovchi.

Bilvosita usul usuli - hisobotda NPV bo'yicha ma'lumotlarni olish. davri.

Manbalar: balans, daromadlar to'g'risidagi hisobot

Hisoblash asosi: barcha faoliyat turlari bo'yicha va umuman korxona uchun sof foyda, amortizatsiya to'lovlari, o'zgarishlar (davr oxiri minus boshi) aktivlari va majburiyatlari.

Operatsion faoliyat uchun sof pul oqimi quyidagicha hisoblanadi:

NDP o \u003d ChP o + A os + A nm ± ∆DZ ± ∆ZTMC ± ∆KZ ± ∆R

Investitsiyalar uchun:

NDP i \u003d R os + R nma + R dfi + R vsa + D p + P os - ∆NKS - P on - P dfi - V Ca

Moliyaviy uchun:

NDP f \u003d P sk + P dko + P kko + BCF - V dko - V kko - D I

Korxona uchun aniq daromad:

NDP \u003d NDP o + NDP i + NDP f

To'g'ridan-to'g'ri usuldan ustunligi - moliyaviy natija va o'z aylanma mablag'lari o'rtasidagi yozishmalarni o'rnatish imkonini beradi. Uzoq muddatda bu muzlatilgan mablag'larning eng muammoli "yig'ish joylarini" aniqlash imkonini beradi.

Pul oqimlarini tahlil qilish.

Tashkilotning pul oqimlarini tahlil qilishning maqsadlari:

Tashkilotning pul oqimlarining optimalligini baholash;

Iqtisodiy faoliyat turlari bo'yicha pul oqimlarini baholash;

Pul oqimining tarkibi, tuzilishi, yo'nalishlarini baholash;

Daromad manbalari va mablag'larni sarflash yo'nalishlarini belgilash;

Turli omillarning pul oqimlariga ta'sirini aniqlash va o'lchash, shuningdek, ushbu omillarni o'rganish;

Sof pul oqimining sof foydadan chetlanish sabablarini aniqlash;

Naqd pul tushumlarining etarlilik darajasini hisoblash;

dinamikasini baholash va o'z vaqtida kelib tushish va chiqish balansini aniqlash;

mablag'lardan foydalanishni yaxshilash, korxona likvidligini etarli darajada ushlab turish uchun zaxiralarni aniqlash va baholash;

Mablag'lardan foydalanish samaradorligini oshirish uchun rezervlarni amalga oshirish bo'yicha takliflar ishlab chiqish.

likvid pul oqimi.

Liquid dp korxonaning moliyaviy barqarorligini tavsiflaydi. Bu sof kredit pozitsiyasining o'zgarishini ko'rsatadi - kreditlar miqdori va naqd pul miqdori o'rtasidagi farq. u bank kreditlari hisobidan korxona faoliyatini yaxshilash chegarasini tavsiflovchi moliyaviy leveraj (tutqich) tushunchasi bilan bog'liq. likvid pul oqimi usuli (LCF), bu sizga korxonadagi pul oqimini tezda hisoblash imkonini beradi. U korxonaning moliyaviy holatini ekspress diagnostika qilish uchun ishlatilishi mumkin. jalb qilingan mablag'lar bo'yicha barcha qarz majburiyatlari to'liq qoplangan taqdirda, mablag'larning taqchilligi yoki ortiqcha qoldig'ining ko'rsatkichidir.

LDP \u003d (DK1 + KK1 - DS1) - (DK0 + KK0 - DS0),

bu erda DK1 va DK0 hisob-kitob davrining oxiri va boshida uzoq muddatli kreditlar va kreditlar;

KK1 va KK0 - hisob-kitob davrining oxiri va boshida qisqa muddatli kreditlar va qarzlar;

DS1 va DS0 - hisob-kitob davrining oxirida va boshida naqd pul.

Pul oqimini prognozlash.

Mumkin bo'lgan daromad manbalari va mablag'lardan foydalanish yo'nalishlarini aks ettiruvchi jadvallar tuziladi, shu bilan birga (minimal): optimistik (minimal), real (ishonchli) va pessimistik (maksimal) bo'lgan ko'rsatkichlarning muqobil qiymatlari hisoblanadi. ) reja, byudjet.

Korxonaning moliyaviy barqarorligini baholashning balans (matritsa) usuli. Uning pul oqimlari bilan aloqasi.

Matritsa balansi firma balansining standart shaklidan hosilaviy formatdir. Ikkinchisidan farqli o'laroq, moliyalashtirish manbalarining muayyan aktivlar ob'ektlari bilan bog'liqligi yo'q bo'lsa, matritsa balansi bu bog'liqlikni ko'rsatadi.

Korxonaning moliyaviy barqarorligini baholash uchun balans modeli

asosiy fondlar va investitsiyalar;

Qimmatli qog'ozlar va xarajatlar;

Pul mablag'lari, qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar, hisob-kitoblar (debitorlik qarzlari) va boshqa aktivlar;

O'z mablag'lari manbalari;

C kk - qisqa muddatli kreditlar va ssudalar;

C dk - uzoq muddatli kreditlar va qarzlar;

K 0 - o'z vaqtida to'lanmagan kreditlar;

R p - hisob-kitoblar (kreditorlik qarzlari) va boshqa majburiyatlar.

Moliyaviy barqarorlikning mohiyati zahiralar va xarajatlarni mablag'lar manbalari bilan ta'minlash sifatida belgilandi, ya'ni.

Korxonaning pul oqimini boshqarish bo'yicha moliyaviy ishlarni tashkil etish.

Moliyaviy mustaqillikni ta'minlash uchun korxona etarli miqdorda o'z kapitaliga ega bo'lishi kerak. Buning uchun kompaniya daromadli bo'lishi kerak. Bu maqsadni ta’minlashda mablag‘larning kirib kelishi va chiqishini samarali boshqarish, belgilangan faoliyat yo‘nalishidan chetga chiqish holatlariga tezkorlik bilan javob berish muhim ahamiyat kasb etadi.

Texnika quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Moliyaviy tsiklni hisoblash - ishlab chiqarish resurslarini o'zlashtirgan paytdan sotilgan tovarlar uchun mablag'lar kelib tushgunga qadar bo'lgan vaqt oralig'i.;

pul oqimlarini tahlil qilish;

pul oqimlarini prognozlash.

Pul sarflash, mahsulot sotish va pul olish o'z vaqtida bir-biriga to'g'ri kelmaydi, natijada likvidlikni saqlash uchun ko'proq pul oqimi yoki boshqa mablag' manbalariga (kapital va kreditlar) ehtiyoj tug'iladi.

30.3 Korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish. Moliya-xo'jalik faoliyatini tahlil qilish tushunchasi, mazmuni, roli va ahamiyati.

Tahlil - bu narsa yoki hodisani aqliy va ko'pincha real qismlarga bo'lish jarayoni; tahlilning teskari tartibi - sintez, uning tarkibiy qismlari o'rtasida aloqalar va bog'liqliklarni o'rnatish. ob'ektlar va hodisalarni ilmiy o'rganishni birlikda ta'minlaydi.

Moliyaviy tahlilning mazmuni va asosiy maqsadi moliyaviy ahvolni baholash va oqilona moliyaviy siyosat yordamida xo'jalik yurituvchi sub'ektning faoliyati samaradorligini oshirish imkoniyatlarini aniqlashdir. Xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holati uning moliyaviy raqobatbardoshligi (ya'ni, to'lov qobiliyati, kreditga layoqatliligi), moliyaviy resurslar va kapitaldan foydalanish va majburiyatlarni bajarish xususiyatidir.

Boshqaruv funktsiyasi sifatida OFKD ishlab chiqarishni rejalashtirish va prognozlash bilan chambarchas bog'liqdir.AFCD nafaqat rejalarni asoslash, balki ularning bajarilishini nazorat qilish vositasidir.

Ishlab chiqarish samaradorligini oshirish uchun zaxiralarni aniqlash va ulardan foydalanishda tahlilga muhim o'rin beriladi. U resurslardan tejamkorlik bilan foydalanish, ilg‘or tajribalarni aniqlash va joriy etish, mehnatni ilmiy tashkil etish, yangi texnika va ishlab chiqarish texnologiyasi, ortiqcha sarf-xarajatlarning, ishdagi kamchiliklarning oldini olishga qaratilgan innovatsion faoliyatni faollashtirishga yordam beradi va hokazo. Natijada korxona iqtisodiyoti mustahkamlanib, faoliyati samaradorligi oshmoqda.

Shunday qilib, AHD ishlab chiqarishni boshqarish tizimining muhim elementi, xo'jalik ichidagi zaxiralarni aniqlashning samarali vositasi, ilmiy asoslangan rejalar va boshqaruv qarorlarini ishlab chiqish uchun asosdir.

Iqtisodiy tahlil usuli va uning xarakterli xususiyatlari. Moliya-xo'jalik faoliyatini tahlil qilishda iqtisodiy axborotni qayta ishlash usullari.

Zanjirni almashtirish usuli omillar ta'sirini hisoblash uchun foydalaniladi, samarali ko'rsatkich hajmidagi har bir omil ko'rsatkichining bazaviy qiymatini hisobotdagi haqiqiy bilan bosqichma-bosqich almashtirish orqali samarali ko'rsatkich qiymatining o'zgarishiga individual omillarning ta'sirini aniqlashga imkon beradi. qolganlari o'zgarmasligini hisobga olsak, davr.

Mutlaq farq usuli omillarning samarali indikatorning o'sishiga ta'sirini hisoblash uchun ishlatiladi, qo'llanilishi cheklangan, ammo soddaligi tufayli u keng qo'llanilgan. deterministik tahlilda, lekin faqat shaklning multiplikativ modellarida

va multiplikativ-additiv tipdagi modellar:

va .

Omillar ta'sirining qiymati o'rganilayotgan omil qiymatining mutlaq o'sishini uning o'ng tomonida joylashgan omillarning bazaviy (rejalashtirilgan) qiymatiga va o'ng tomonda joylashgan omillarning haqiqiy qiymatiga ko'paytirish yo'li bilan hisoblanadi. uning chap tomoni modelda.

Nisbiy farq usuli samarali ko'rsatkichning o'sishiga omillarning ta'sirini o'lchash uchun faqat multiplikativ modellarda qo'llaniladi. Bu erda koeffitsientlar yoki foizlar bilan ifodalangan omil ko'rsatkichlarining nisbiy o'sishi qo'llaniladi. Turning multiplikativ modellari uchun omillar ta'sirini shu tarzda hisoblash metodologiyasini ko'rib chiqing.

Ishlash ko'rsatkichining o'zgarishi quyidagicha aniqlanadi:

;

;

.

Ushbu algoritmga ko'ra, birinchi omil ta'sirini hisoblash uchun ( a) samarali ko'rsatkichning () asosiy qiymatini o'nli kasr sifatida ifodalangan birinchi omilning () nisbiy o'sishiga ko'paytirish kerak.

Ikkinchi omil ta'sirini hisoblash uchun ( b), siz samarali indikatorning asosiy qiymatiga () birinchi omil () tufayli uning o'zgarishini qo'shishingiz kerak va keyin olingan miqdorni ikkinchi omilning nisbiy o'sishiga ko'paytirishingiz kerak ().

Uchinchi omilning ta'siri ( c) xuddi shunday aniqlanadi: birinchi va ikkinchi omillar (,) hisobiga uning o'sishini samarali ko'rsatkichning () bazaviy qiymatiga qo'shish va natijada olingan miqdorni uchinchi omilning () nisbiy o'sishiga ko'paytirish kerak.

Iqtisodiy zahiralar tushunchasi va tasnifi.

Uy xo'jaligi zaxiralar bular faoliyat samaradorligini oshirish uchun doimiy ravishda paydo bo'ladigan imkoniyatlardir.Resurslar (xom ashyo, materiallar, asbob-uskunalar, yoqilg'i va boshqalar) korxonaning uzluksiz ishlashi uchun zarur bo'lgan zaxiralar zahiralari hisoblanadi. Ular uchun qo'shimcha ehtiyoj paydo bo'lganda yaratiladi.

Fazoviy asosda Xo‘jalik, tarmoq, hududiy, umumrespublika Vaqti bo‘yicha Foydalanilmayotgan, joriy, istiqbolli Mahsulot hayot aylanish bosqichlariga ko‘ra: ishlab chiqarishdan oldingi, ishlab chiqarish, ekspluatatsiya qilish, utilizatsiya qilish Ko‘paytirish jarayoni bosqichlariga ko‘ra. Ishlab chiqarish sohasida, aylanma sohasida Ishlab chiqarish xususiyatiga ko'ra Asosiy ishlab chiqarishda, yordamchi ishlab chiqarishlarda, xizmat ko'rsatish ishlab chiqarishlarida Faoliyat turlari bo'yicha Operatsion faoliyatda, investisiya faoliyatida, moliyaviy faoliyatda. iqtisodiy tabiati Ekstensiv, intensiv Ta'lim manbalariga ko'ra Ichki, tashqi Aniqlash usullariga ko'ra Aniq, yashirin

Moliya-xo'jalik faoliyatini kompleks tahlil qilish usullari.

korxona iqtisodiyotini o'rganish uchun tahliliy usullar va qoidalar to'plami;

Keyingi qadamlar.

1 tahlil ob'ektlari, maqsadi va vazifalari ko'rsatilgan, tahliliy ish rejasi tuziladi.

2, sintetik va analitik ko'rsatkichlar tizimi ishlab chiqilgan bo'lib, uning yordamida tahlil ob'ekti tavsiflanadi.

3 zarur ma'lumotlar yig'iladi va tahlilga tayyorlanadi (uning to'g'riligi tekshiriladi, taqqoslanadigan shaklda taqdim etiladi va hokazo).

4 boshqaruvning haqiqiy natijalarini hisobot yilidagi reja ko'rsatkichlari, o'tgan yillardagi haqiqiy ma'lumotlar, etakchi korxonalar, umuman sanoat yutuqlari va boshqalar bilan taqqoslaydi.

5, omil tahlili amalga oshiriladi: omillar aniqlanadi va ularning natijaga ta'siri aniqlanadi.

6 ishlab chiqarish samaradorligini oshirish uchun foydalanilmagan va istiqbolli zaxiralarni ochib beradi.

7 turli omillar ta'sirini va aniqlangan foydalanilmagan zaxiralarni hisobga olgan holda boshqaruv natijalarini baholash mavjud, ulardan foydalanish bo'yicha chora-tadbirlar ishlab chiqilmoqda.

Elementlar - texnikasi, tahlil qilish usullari. tadqiqotning turli bosqichlarida qo'llaniladi:

to'plangan ma'lumotlarni birlamchi qayta ishlash (tekshirish, guruhlash, tizimlashtirish);

o'rganilayotgan ob'ektlarning holati va rivojlanish qonuniyatlarini o'rganish;

omillarning korxonalar faoliyatiga ta'sirini aniqlash;

ishlab chiqarish samaradorligini oshirish uchun foydalanilmayotgan va istiqbolli zaxiralarni hisoblash;

korxonalar faoliyatini tahlil qilish va kompleks baholash natijalarini umumlashtirish;

iqtisodiy va ijtimoiy rivojlanish rejalarini, boshqaruv qarorlarini, turli tadbirlarni asoslash.